ВТБ рассказал: что, где, когда
5 дек 18:54
Кипрская «дочка» ВТБ
Один из главных вопросов связан с дальнейшим развитием ситуации вокруг Русского Коммерческого Банка (РКБ), который является дочерней структурой ВТБ. Напомню, что кризис на Кипре и жесткие меры со стороны ЕС не коснулись РКБ, однако до сих пор операции по счетам заморожены, в результате банк не может полноценно функционировать. Руководство ВТБ сообщило в ходе конференц-звонка, что уже рассматривает вопрос о том, чтобы передать большую часть кредитного портфеля РКБ, который составляют российские компании, на баланс других дочерних структур. Кроме того, представители ВТБ еще раз подчеркнули, что кризис на Кипре не окажет прямого влияния на бизнес Группы. Тем не менее, очевидно, что в скором времени дальнейшая стратегия развития РКБ будет пересмотрена с учетом текущих реалий.
Приватизация госпакета
Приватизация госпакета ВТБ — не менее волнующая тема. Ранее планировалось, что допэмиссия состоится в 1-м квартале 2013 года, затем ее перенесли на 2-й квартал, а сейчас уже очевидно, что ввиду неблагоприятной конъюнктуры рынка SPO состоится не ранее 2-го полугодия текущего года. Напомню, что ВТБ планирует привлечь порядка 100 млрд руб., разместив акции на Московской бирже. При этом руководство банка заявило, что существующие акционеры поддержат Группу. Не исключено, что будут привлечены якорные инвесторы. В рамках предыдущего SPO акционерами второго по активам российского банка стали американский фонд TPG, бизнесмен Сулейман Керимов, а также китайский инвестфонд CIC.
Прибыль и дивиденды
Несмотря на скромную прибыль по итогам 2012 года, ВТБ планирует заработать в 2013 году 120-140 млрд руб. чистой прибыли. То есть пока все заложенные банком прогнозы остаются неизменными. Напомню, что в прошлом году Группа заработала 90,6 млрд руб. Однако, на мой взгляд, ожидания ВТБ по данному показателю завышены. В этом году банк планирует привлечь инвесторов щедрыми дивидендами и направить на их выплату 16,6% от чистой прибыли по МСФО, что эквивалентно 15 млрд руб. Это предполагает, что размер дивиденда на одну акцию составит 0,00144 руб. Практически такой же размер дивидендов был в 2007 году, когда на одну бумагу инвесторы получили 0,00134 руб. Сейчас же дивидендная доходность с учетом текущих рыночных котировок составит 3,1%, что довольно неплохо для акций банковского сектора. Выше смогли получить только держатели привилегированных акций Сбербанка, доходность которых составила 4,56%. Напомню, что в 2011 году ВТБ выплатил акционерам 10,2% от чистой прибыли. Именно дивидендами Группа планирует привлечь участников рынка в рамках допэмиссии. Однако, на мой взгляд, вряд ли частным инвесторам удастся в ней поучаствовать, поскольку банку логичнее привлечь крупных покупателей. Пока дата закрытия реестра акционеров ВТБ неизвестна.
Напомню, что целевая цена по бумагам ВТБ составляет 0,07781 руб., рекомендация «покупать» сохраняется.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/20561/posts/27515