Twitter дал надежду на перемены к лучшему
30 окт 15:03
Реакцией биржи на отчетность Twitter за 3-й квартал стал обвал котировок, правда, сменившийся в течение одной сессии восстановлением на 13%. Эта картина означает, что дела у компании плохи, но все же небезнадежны.
Начнем с того, что инвесторов разочаровало: Twitter растет недостаточно быстро. Количество активных пользователей увеличилось на 11% г/г, достигнув 320 млн, однако консенсус предполагал рост показателя на 13% г/г. При этом число активных пользователей в США с начала года остается неизменным на уровне 66 млн. За пределами Штатов аудитория сети микроблогов расширилась на 13,4% г/г, достигнув 254 млн. Однако, если бы Twitter развивался на уровне тренда прежних кварталов, этот показатель должен был подняться как минимум на 14,5% г/г. В комментариях к отчетности CEO Twitter Джек Дорси отметил, что приблизительно 500 млн аккаунтов остаются в «спящем» состоянии, а это означает значительный потенциал роста. Чтобы активизировать расширение абонентской базы компания акцентирует усилия на трех ключевых направления: повышение эффективности командной работы, упрощение сервиса и улучшение информационной полезности сети. Судя по словам менеджмента, уже есть неплохие наработки, в том числе добавление высококачественного видео и расширения функций мобильного приложения. Но цифры суровы: на данный момент база активных пользователей замедлила свой рост.
Источник: отчетность компании, графика Инвесткафе.
А вот финансовые результаты компании обрадовали инвесторов. Выручка по GAAP поднялась на 57,6% г/г, $569,24 млн, что оказалось на $9,84 млн выше консенсуса. Выручка, генерируемая только рекламой взлетела сразу на 60,2%, достигнув $512,87 млн. Чистый убыток сократился на 24,9% г/г и на 3,6% кв/кв, до $131,69 млн. Adjusted EBITDA выросла на существенные 108% г/г и равняется $142,1 млн. При падении валовой рентабельности до 64,8% (-0,83 %г/г), операционная и чистая маржа улучшились. Operating Margin составила 18,48%, и лучше этот показатель был лишь единожды в истории компании. Net margin в абсолютном выражении выросла на 25% кв/кв, до -23,13%. Улучшение операционной и чистой рентабельности стало возможно в первую очередь из-за 8%-го сокращения штата компании. Очевидно, данный процесс продолжится.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/63489