Tikr

Три главных тренда долгового рынка за неделю

События и общая обстановка на рынках долга

Россельхозбанку, который в этом году получит из бюджета в общей сложности 30 млрд руб., в следующем году потребуется еще столько же, исходя из объема активов для покрытия надбавок к 1 января 2019 года. ЦБ с 2016 года увеличивает надбавку к достаточности капитала на 0,625 процентного пункта ежегодно — до 2,5% к 2019-му. Системно значимые банки, в том числе РСХБ, должны соблюдать еще одну надбавку, которая к 2019 году должна достигнуть 1%.

Банк Югра направил иск в Арбитражный суд Москвы о признании недействительным отзыва лицензии у кредитной организации регулятором.

Банк Санкт-Петербург может стать акционером также базирующегося в Северной столице банка Александровский. Вопрос о допэмиссии акций в пользу Санкт-Петербурга выносится на сентябрьское внеочередное общее собрание акционеров Александровского

Сбербанк может продать весь второй транш народных ОФЗ в сентябре. Минфин в конце апреля начал продажу ОФЗ для населения, дебютировав с трехлетним выпуском объемом 15 млрд руб. С 6 июня Минфин после продажи всех бумаг дебютного выпуска предложил дополнительный выпуск ОФЗ для населения, также на 15 млрд руб. ОФЗ-н размещаются через Сбербанк и ВТБ 24.

МРА S&P Global Ratings (S&P) изменило прогноз по рейтингу контрагента банка ФК Открытие на уровне B+ с негативного на развивающийся, оставив его в списке на пересмотр.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило Москве высший кредитный рейтинг AAА(RU) со стабильным прогнозом. Агентство также присвоило Связь-банку кредитный рейтинг BBB+(RU) с негативным прогнозом.

Регуляторы и операторы финансовых рынков

В рамках мер по финансовому оздоровлению Банк России становится основным инвестором ФК Открытие. Мораторий на удовлетворение требований кредиторов не вводится. Механизм конвертации средств кредиторов в акции (bail-in) не применяется. Банк и группа финансовых организаций и специализированных сервисов продолжат работу в обычном режиме. Центробанк предварительно оценил потребность в докапитализации санируемой группы Открытие в 250-400 млрд руб., значительная часть этих средств уйдет на поддержку Росгосстраха и банка Траст. Процесс финансового оздоровления банков через Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС) по примеру ФК Открытие наиболее эффективен, так как дешевле обойдется ЦБ. Об этом заявил зампред ЦБ РФ Василий Поздышев.

Объемы кредитования граждан РФ за июль текущего года выросли на 24%, всего за месяц было выдано 2,57 млн кредитов на общую сумму в 423,93 млрд руб., сообщается в материалах Объединенного кредитного бюро (ОКБ)

Параметры текущих и состоявшихся подписок

Минфин разместил ОФЗ серии 29012 с переменным купоном на основе ставки RUONIA, с погашением в 2022 году при спросе 39,61 млрд в объеме 15,00 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 103,73% номинала со средневзвешенной доходностью 9,61%. Размещены также ОФЗ серии 26219 с постоянным купоном 7,75% и погашением в 2026 году при спросе 56,90 млрд в объеме 20,56 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 99,97% номинала со средневзвешенной доходностью 7,90%.

Сбербанк утвердил программу бессрочных облигаций объемом до 150 млрд руб.

Денежный рынок и инфляция

Минэкономразвития улучшило прогноз по инфляции в РФ на текущий год до 3,7% с предыдущих 3,8% и сохранило прогноз на следующие три года на уровне 4%. Годовая инфляция в России замедлилась до 3,4%. Тем временем недельная дефляция с 22 по 28 августа достигла 0,2%, и это рекордный показатель для России с 2000 года. С начала года по 28 августа потребительские цены выросли на 1,9%.

Объем денежной базы в РФ в узком определении с 18 по 25 августа уменьшился на 120,2 млрд руб. — с 9,3945 трлн до 9,2743 трлн руб. Ставки Mosprime находятся в диапазоне 8,93-9,00%. Ставка RUONIA составила 8,71%, объем сделок по ней равнялся 136,57 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ составляет 653,77 млрд руб. Сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой (10,0%). На аукционах валютного репо банки заняли $0,1 млрд под 3,23% годовых на 28 дней и $0,1 млрд под 3,19% годовых на семь дней. Сальдо операций Банка России с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 1 сентября углубляется в отрицательную плоскость и равняется -653,7 млрд руб.

Состояние публичного рынка долга

Доходности в ОФЗ за последнюю неделю августа снизились в среднем на 0,08 п.п.

В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM сократились в среднем на 0,17 п.п., в транспортном — на 0,24 п.п. В торговом, металлургическом и энергетическом сегментах изменений в доходности облигаций не отмечается. В телекоммуникационном сегменте YTM росли в среднем на 0,08 п.п., в строительном — на 0,10 п.п., в банковском — на 0,31 п.п.

Доходности в суверенных еврооблигациях снизились в среднем на 0,05 п.п.

Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/77402