Торгуешь соей — сиди в шортах!
19 фев 16:00
Поставив перед собой цель проанализировать текущую ситуацию на рынке сои в США, задаешься тремя вопросам. Какие перспективы спроса со стороны Китая? Какой соберут урожай в Бразилии и Аргентине? Стоит ли ожидать в грядущем МГ рекордного урожая сои в США? Что ж, попробуем ответить на них.
Китай
В КНР поступает 63,5% мирового импорта сои. По оценкам USDA, в этом году общий объем импорта составит 80,50 млн тонн (+2,7% г/г). Однако первые пропорции текущего МГ, который для сои начался в сентябре, указывают на то, что США теряют свою долю в торговле с Поднебесной. За период сентябрь-декабрь ушедшего год поставки из Штатов в Китай сократились на 10% г/г. При этом Аргентина нарастила долю на 74%, а Бразилия на 80%. Таким образом, усиление в Китае спроса на сою нельзя считать благоприятным фактором для производителей из США.
Очевидно, что основной причиной изменения предпочтений со стороны Китая является цена. Дорогой доллар не может конкурировать с постоянно дешевеющими аргентинским песо и бразильским реалом. Следует учитывать, что подобное положение вещей сохранится еще долгое время.
Как правило, начиная с марта Китай наращивает экспорт с Бразилии. Это еще один довод в пользу того, что его спрос на американскую сою упадет.
Источник: FarmFutures.
Бразилия и Аргентина
Январь оказался благоприятным в плане погоды для основных районов выращивания сои в Латинской Америке. В последнем прогнозе USDA повысило оценку урожая в Аргентине до 58,5 млн тонн (+1,5 млн тонн). Ожидания относительно урожая в Бразилии не изменились, здесь он должен составить 100 млн тонн. Как правило, февральские прогнозы являются финальными для этих стран, кардинально их не пересматривают. Таким образом, суммарный объем экспорта из Бразилии и Аргентины достигнет 68,8 млн тонн (+7,6 млн тонн к показателю 2014-го).
Хороший урожай и девальвация национальных валют позволяет латиноамериканским сельхозпроизводителям наращивать экспорт сои на мировые рынки. Это уже отражается на дисконте физического рынка этих стран относительно США.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/66359