Тон долговым инструментам задали важные новости
4 мая 15:08
В последнюю неделю апреля основное внимание инвесторов на рынке корпоративного долга были сосредоточено на решениях ФРС и ЦБ РФ о дальнейшей денежно-кредитной политике. Впрочем, оба регулятора оставили ставки без изменений. Также в фокусе внимания рынка была квартальная отчетность целого ряда крупных эмитентов.
В понедельник, 25 апреля за 1-й квартал отчитался Магнит. При росте выручки с 218,7 млрд до 255,3 млрд руб. г/г, чистая прибыль ритейлера сократилась с 9,5 млрд до 8,2 млрд руб., а EBITDA снизилась с 20,4 млрд до 19,8 млрд руб. Эти показатели, видимо, разочаровали долевых инвесторов: котировки акций Магнита в понедельник-вторник упали на 6,2%. Инвесторы на долговом рынке оказались сдержаннее, так как облигации всех семи обращающихся на рынке выпусков опустились в цене в среднем на 0,12 п.п., YTM выросли на 0,03 п.п., в основном динамика коснулась биржевых выпусков БО-10 и БО-11, а также классических 02 и 03, у которых действуют оферты во 2-м квартале этого года. Согласно балансовым данным по РСБУ, объем долгосрочной задолженности на конец квартала составил 40 млрд руб. против 30 млрд руб. по состоянию на начало года. В структуре краткосрочных обязательств заемные средства сократились с 26,4 млрд до 11,7 млрд руб.
Кроме этого, безусловный интерес представляет отчетность Мечела по РСБУ за январь-март. Как следует из документа, чистый убыток холдинга составил 4,54 млрд руб. против 2,91 млрд руб. г/г. Выручка компании год к году опустилась с 0,69 млрд до 0,65 млрд руб.. На финансовый результат влияют учтенные проценты к уплате, которые, правда, были снижены с 7,08 млрд до 5,94 млрд руб. Долгосрочные займы Мечела за три первых месяца этого года увеличились в размере с 116 млрд до 132,6 млрд руб. , краткосрочные сократились с 80,6 млрд до 70,7 млрд руб.
В телекоммуникационном сегменте рынка новости были лучше. Так, Мегафон отчитался за 1-й квартал ростом чистой прибыли за 1-й квартал на 19,4% г/г, до 8,84 млрд руб. Компания связывает это с эффектом курсовых разниц. Консолидированная выручка оператора поднялась на 1,6%, до 75,15 млрд руб. Число абонентов увеличилось на 6,2% г/г, 76,4 млн. В то же время OIBDA сократилась на 5,4%, до 30,25 млрд руб., а рентабельность по этому показателю составила 40,2% против 43,2% годом ранее. Долг компании снизился с 219,6 млн до 209,8 млн руб. Впрочем, на YTM по обращающимся на рынке четырем выпускам облигаций эмитента этот релиз сказался мало, они снизились в среднем на 0,08 п.п., главным образом в классической серии 07. Текущий разброс доходностей по бумагам Мегафона — 10,31-10,36%.
Помимо этого упоминания заслуживает ряд других событий. ВТБ предоставит Газпром нефти восемь кредитных линий объемом 100 млрд руб. сроком 2190 дней и ценой от +2,0% до +2,014% к ключевой ставке регулятора. С 10 мая 2016 года Банк Москвы будет реорганизован в форме присоединения к банку ВТБ. Основной акционер ФК Уралсиб Владимир Коган обсуждает с ЦБ возможность дофинансирования санации банка. Деньги потребовались на входящую в ФК страховую компанию, которая изначально была одной из самых проблемных в группе.
За прошедшую неделю Банк России лишил лицензии Банк МБФИ и Интерактивный Банк, ввел мораторий на удовлетворение требований кредиторов БФГ-Кредит, а также запрет на открытие счетов физлиц в банке Финансовый Стандарт.
Перечь облигаций, вокруг которых было совершено наибольшее за прошедшую неделю число сделок, приведен ниже.
Техдефолты допущены лизинговой компанией Уралсиб по биржевым выпускам БО-20 и БО-21 по купонным выплатам, а также РЖД Развитие Вокзалов — по классическим бумагам серии 01.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/67962