Tikr

TeleTrade: после коррекции на Forex доллар продолжит рост

Резкий рост доллара США на протяжении двух предыдущих недель на фоне роста доходностей государственных облигаций по всему миру говорит о принципиальном сдвиге в потоке капиталов и активном изменении позиций крупными участниками рынка Forex. Скорее всего, наступившая неделя даст повод для реализации коррекционного восстановления мировых валют из-за празднования в предстоящий четверг Дня благодарения в США и снижения активности во второй половине недели. При этом, на следующей недели активность возрастет в ожидании публикации данных по рынку труда США 2 декабря.

Индекс доллара DXY ICE в прошедшую пятницу достигал 14 летнего максимума - отметки 101.48. Начиная с понедельника наметились закономерные коррекционные откаты. Но DXY удерживается вблизи уровня 101,00.  Избранный президент Дональд Трамп пообещал программу расходов на инфраструктуру в размере $ 1 трлн, чтобы подтолкнуть экономику, которая, по его мнению, находится в ужасном состоянии. Председатель ФРС Джанет Йеллен, выступая перед Конгрессом, предупредила законодателей, что такие траты увеличат государственный долг. Она также отметила, что экономика уже не нуждается в значительном бюджетном стимулировании. Глава ФРС также заявила, что не видит никаких причин пересматривать взгляды на денежно-кредитную политику в связи с избранием Трампа президентом. В этой связи рынок по-прежнему высоко оценивает вероятность повышения ставки в декабре. Таким образом новый актуальны торговый диапазон для DXY 100,50 - 101,50, где он может консолидироваться вплоть да оглашения решений декабрьского заседания ФРС.

Евро был одним из основных каналов покупки доллара на международном валютном рынке Forex. Пара евро/доллар активно приблизилась к нижней границе около уровня 1,0500 -1,0550. Это определило новые границы для курса евро на ближайшую перспективу: 1,0500 – 1,0700/1,0800. Фокус внимания в ближайшие недели сместится на референдум по конституциональной реформе в Италии, который состоится 4 декабря. Суть её в одобрении реформы государственного управления, в том числе передачи значительной части полномочий   премьер-министру. Сторонники реформы говорят, что без неё необходимые реформы в Италии невозможны, а они очень необходимы для возобновления экономического роста (стагнация продолжается и предотвращения банковского кризиса. Таким образом на евро давит не только доллар, но и системные проблемы самой еврозоны. Скорее всего, в начале декабря не исключены попытки пробоя вниз уровня поддержки 1,0500, но вероятность пробоя не очень высока. Пара должна «отстоятся» в новом торговом диапазоне.

Иена также наиболее сильно пострадала в последние дни. Курс пары доллар/иена взлетел к отметке 111.00. При этом баланс и соотношение доходностей гос. облигаций указывает на возможность роста к уровню 120 иен за доллар США. Но, скорее всего, в текущем году пара не двинется выше отметки 115, 00, движение в направлении которой возможно после коррекционного отката в рамках диапазона 109,50-111,50. Давление на валюты азиатско-тихоокеанского региона может оказать также план избранного президента США отказаться от реализации транстихоокеанского партнерства, которое, по словам японских официальных лиц, теряет смысл без участия США. Таким образом, иена продолжит оставаться под давлением в ближайшей перспективе.

Британский фунт меньше других валют реагировал на фактор избрания Трампа, сформировав торговый диапазон 1,2300 – 1,26,75. По оценкам, благосостояние домохозяйств в Соединенном Королевстве снизилось на $1,5 трлн, или на 10%, в течение 12 месяцев к июню 2016 г., что стало прямым следствием Brexit. Из-за падения курса фунта число долларовых миллионеров в Великобритании снизилось на 15%. Сейчас сложились неопределенные перспективы как для экономики в целом, так и для благосостояния домохозяйств. Пара фунт/доллар, вероятно продолжит консолидацию в диапазоне, с возможностью тестирования его верхней границы.

Курс российского рубля по-прежнему формируется под воздействием динамики доллара и нефти. Но нефтяной фактор перевешивает турбулентность международного валютного рынка. Цены на североморскую смесь Brent приблизились к уровню $50 за баррель, хотя и испытывают повышенную волатильность. Чем ближе ключевая дата саммита ОПЕК в Вене - 30 ноября, тем более оптимистичные заявления звучат от участников предстоящей встречи. В выходные генсек ОПЕК Мухаммед Баркиндо провел новые консультации с Ираном. В итоге министр нефти Ирана господин Зангане оценил вероятность консенсуса внутри ОПЕК как очень высокую. Более сговорчивым стал и Ирак. При движении нефтяных котировок к отметке $50 или выше, курс доллара на локальном российском рынке может снизится в диапазон 63,00 – 63,50. Но нельзя исключать и альтернативного сценария, если соглашение по заморозке не будет достаточно конкретным.

Ведущий аналитик ГК TeleTrade Александр Егоров

Источник: http://investcafe.ru/blogs/7251/posts/73987