Tikr

Ставка на Россию, или Патриотичный FXRL ETF

Индексные фонды завоевывают всю большую и большую популярность среди частных инвесторов. И это неудивительно, если учесть сочетание высоких финансовых результатов и низких издержек при вложении в их инструменты с возможностью сделать анализ эмитента быстрее по времени. Причем на этом плюсы ETF не заканчиваются.

На Московской бирже в рублях с минимальными лотами торгуется целый ряд ETF, которые позволяют вложиться, например, в немецкую, австралийскую, американскую экономики или в золото. Однако до последнего времени на фондовом рынке не было единого инструмента, с помощью которого можно было бы инвестировать  в российский рынок акций. Хотя ETF на российские еврооблигации  существует достаточно давно.

Теперь этот пробел закрыт. На рынке появился инструмент FXRL — биржевой индексный фонд на индекс РТС. РТС наряду с ММВБ являются основными индексами Московской биржи. По сути, это один и тот же индекс, только РТС рассчитывается в долларах США, а ММВБ — в рублях. В состав индекса входят 50 наиболее ликвидных акций крупнейших российских эмитентов. Наибольший вес в нем имеют такие компании, как Газпром, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Магнит и НОВАТЭК. Веса этих эмитентов регулярно раскрываются и обновляются на сайте Московской биржи.

Новый инструмент придется по вкусу и тем, кто формирует портфель из активов самых разных стран: FXRL  сможет достойно представлять Россию в таком портфеле. Естественно, он идеально подходит тем, кто хотел бы вложиться именно в российские акции, однако не хочет брать на себя риски отдельных эмитентов и постоянно следить за рынком и состоянием крупнейших компаний. Индексные инструменты освобождают от такой не слишком приятной обязанности, да и в целом, в отличие от отдельных компаний на долгосрочном отрезке времени индексы акций идут вверх.

Как уже было сказано выше, в индекс РТС входят бумаги 50 крупнейших российских компаний, однако среди них, увы, есть недостаточно ликвидные. Соответственно, чтобы поддерживать максимальную ликвидность инструмента, инвестиционный менеджер FXRL использует стратегию оптимизационной репликации индекса. Это значит, что портфельный управляющий из FinEx Capital Management (London) по заранее одобренной стратегии оптимизирует портфель, формируя его только из ликвидных бумаг. В момент запуска таких бумаг было 27, что соответствует более 90% состава индекса. Соответственно, отклонение от значения индекса РТС минимально.

Трекинг индекса РТС фондом FXRL

Это подтверждается и графиком, отображающим зависимость между реальной динамикой индекса и смоделированным портфелем фонда FXRL.

Корреляция динамики индекса и модельного портфеля фонда

Источник: FinEX ETF.

Несмотря на то, что отмена антироссийских санкций пока еще даже не планируется, интерес к отечественным акциям есть. Это обусловлено как некоторой стабилизацией экономического состояния, так и финансовыми показателями крупнейших компаний. После серьезного оттока средств с нашего рынка в 2014 году инвесторы вновь начинают присматриваться к России, так как бегство из активов в большей степени было мотивировано политически, чем экономически. По показателю ожидаемой доходности российский рынок один из самых перспективных в мире. Его ожидаемая долларовая доходность, по расчетам Research Affiliates, превышает 16%!

Резонный вопрос: а как же отечественные ПИФы акций. Раньше именно они были опцией №1 для розничного инвестора, желающего вложиться в Россию. Теперь вместо этого любой может самостоятельно купить ETF на Россию, точно понимая, какие активы входят в его состав, имея возможность в любой момент избавиться от него и заплатив 0,90% комиссии в годовом выражении. Смысл платить 2-4% комиссии управляющему ПИФом есть только в том случае, если инвестор уверен, что УК сможет обыграть индекс настолько, что это позволит нивелировать значительную разницу в комиссиях, а это очень и очень непросто, особенно на волатильном рынке.

Итак, резюмируем положительные факторы вложений в новый инструмент FXPL для частных инвесторов:

• Низкий стартовый капитал: требуется небольшая сумма первоначальных вложений от 1600 руб.
• Понятный и перспективный состав фонда вместе с максимальной диверсификацией: инструмент позволяет вкладываться в акции крупнейших российских эмитентов.
• Низкие комиссии: 0,9%.
• На сроке владения более трех месяцев эффективнее фьючерса из-за отсутствия необходимости перекладывать позицию.
• Ликвидный инструмент: возможность купить/продать в любой момент с минимальным спредом и без «проскальзывания».
• Доступ через любого брокера
• Налоговые вычеты: возможность приобретать инструмент с помощью индивидуального инвестиционного счета. 

Источник: http://investcafe.ru/blogs/21417/posts/67297