Tikr

Ситуация в Казаньоргсинтезе ухудшается

Ведомости сообщают, что Казаньоргсинтез подготовил отчетность по МСФО. Отчетность пока не опубликована, и мы ссылаемся на цифры, приводимые газетой. По данным издания, краткосрочная задолженность компании в 2008 году резко выросла по причине нарушения кредитных обязательств. 16.5 млрд руб. длинного долга перешло в категорию краткосрочных обязательств, увеличив сумму в 4.7 млрд руб., которую и так следовало оплатить в 2009 году. Кроме того, по той же причине в категорию краткосрочного долга может перейти выпуск еврооблигаций на сумму $200 млн. Компания допустила дефолт одному из кредиторов и просрочила выплаты в ING Bank.

Заметим, что в последние месяцы ситуация в компании не улучшилась. Вчера Казаньоргсинтез представил квартальный отчет за I полугодие. По данным отчета, в первом полугодии текущего года убыток производителя полиэтилена по РСБУ составил 1868 млн руб. Очищенный от влияния курсовых разниц финансовый результат во втором квартале ухудшился. Скорректированный на курсовые разницы чистый убыток во втором квартале составил 611 млн руб. по сравнению с убытком в 25 млн руб. в первом квартале. Чистый долг, согласно квартальной отчетности, в долларовом выражении остался на уровне первого квартала и составил $920 млн.

Вышедшие новости мы оцениваем как негативные для акций Казаньоргсинтеза. Ситуация в компании постепенно ухудшается. Основной акционер Казаньоргсинтеза, группа ТАИФ, рассчитывает сохранить контроль над предприятием, в то время как крупнейшие кредиторы, Сбербанк и ВТБ, настаивают на эмиссии акций в их пользу. По всей вероятности, контроль над Казаньоргсинтезом все же перейдет в руки госструктур, что станет фактором роста акций. Вопрос состоит в том, когда это произойдет. Мы полагаем, что ТАИФ будет сопротивляться до последнего и предприятию еще предстоит пережить пик кризиса и снижение котировок своих бумаг.

Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Михаил Сайно
www.bcs.ru

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/situaciya-v-kazanorgsinteze-uhudshaetsya