Сентябрь на Forex: капризная Европа подождет
28 авг 17:58
Предлагаю очередную порцию статистического анализа Forex с фундаментальным оттенком по традиции начинается с оценки результатов предыдущего. Пока прогнозы не могут похвастаться 100% результативностью, как это было несколько предыдущих месяцев в течение полутора-двух лет проведения подобного рода исследований. Однако тот факт, что эффективность никогда не опускалась ниже 50%, внушает определенный оптимизм. С учетом того обстоятельства, что отдельные периоды проходят на ура, можно констатировать, что существуют шансы на успех 65-70%, которые в руках грамотного инвестора превращаются в деньги. Август порадовал достижением таргетов по USD/SEK, после чего пара очень быстро вошла в коррекцию, и AUD/JPY. Тем не менее слабость нефти, от которой изначально ждали подвигов, не позволила реализоваться стратегиям покупок NOK/SEK и продаж AUD/CAD.
Напомню, базой для исследований является временной интервал с 2000-го по 2014 год, при этом статистические выкладки сопровождаются предположениями о том, почему то же самое может иметь место в 2015-м. В течение последних 15 лет лучше всего в сентябре себя чувствовал швейцарский франк, который укреплялся по отношению к гринбеку в каждом втором из трех случаев. Да и в целом европейские валюты выглядели предпочтительно: ревальвацией отмечались британский фунт и норвежская крона (9 из 15), а также ее шведская тезка и евро (8 из 15). Явным аутсайдером выглядела японская иена, которая несла потери даже по отношению к чувствующему себя не в своей тарелке доллару США.
Периоды роста и падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Евро в среднем рос по отношению к «американцу» на 0,58%, фунт — на 0,42%, канадский доллар — на 0,35%, австралийский — на 0,28%. Тем не менее, исходя их медианных значений, лучше всех выглядели те же европейские валюты в лице «свисси» (+1,59%), «норвежки» (+1,35%) и стерлинга (+1,12%).
Средние значения и медианы
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
Наиболее волатильным месяцем сентябрь выдавался для австралийского и новозеландского долларов, а также для норвежской кроны. Одновременно следует отметить стабильный рост одного из лидеров предыдущих номинаций фунта на 2,27% и падение курса аутсайдера, в роли которого выступает иена, на 2,16%
Динамика изменения котировок в периоды роста/падения
Источник: Reuters, расчеты Инвесткафе.
На мой взгляд, слабость доллара США обусловлена историческими для него заявлениями глав ФРС, сделанными на встрече в Джексон Хоуле в конце августа. Запуски очередных раундов QE отрицательно сказывались на гринбеке, однако сейчас ситуация изменилась. Федеральный резерв готов к рестрикции, что ставит под сомнение силу европейских валют. В то же время устойчивые позиции стерлинга, ведомого надеждами на повышение ставки РЕПО, а также слабость иены, которой грозит расширение программы количественного смягчения, позволяют рекомендовать лонги по GBP/JPY с таргетом 189,5-191. Любопытными также выглядят покупки CHF/JPY и продажи USD/CAD и USD/NOK с целевыми ориентирами на 129-130, 1,3 и 8,1.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/20656/posts/61584