Сбер подтвердил статус лидера
26 авг 14:53
Лидер российского банковского сектора Сбербанк порадовал инвесторов сильными результатами за 2-й квартал. Так, чистые процентные доходы банка увеличились на 49,4% г/г, до 339,3 млрд руб., благодаря росту процентных доходов на 10% г/г и сокращению процентных расходов на 19,1% г/г. Процентные расходы уменьшились на фоне удешевления фондирования, а именно его дороговизна во 2-м квартале минувшего года привела снижению чистого процентного дохода на 9,26% г/г. Чистые комиссионные доходы Сбера поднялись на 18,4% г/г, до 85,9 млрд руб. Наибольший рост в их структуре продемонстрировало рассчетно-кассовое обслуживание юридических лиц, объем которого увеличился на 24,6% г/г.
Источник: данные компании.
Операционные расходы Сбера выросли на 15,1% г/г, до 168,8 млрд руб., и большая их часть пришлась на содержание персонала. Затраты по этой статье поднялись на 19,5% г/г, до 97,8 млрд руб., что значительно выше инфляции, составившей за этот период 6,6% г/г. Штат сотрудников расширился лишь на 0,76% г/г, достигнув 327,2 тыс. Чистая прибыль банка по итогам 2-го квартала увеличилась на 166,3% г/г, до 145,4 млрд руб. Председатель правления Сбера Герман Греф остался доволен финансовыми результатами, подчеркнув, что банк продемонстрировал высокую прибыль, несмотря на продолжение спада в отечественной экономике.
Источник: данные компании.
Основные финансовые коэффициенты Сбера также показали весьма убедительный рост. Рентабельность капитала в отчетном периоде составила 22,8%, что в два с лишним раза больше, чем годом ранее. Рентабельность активов увеличилась до 2,2%. Чистая процентная маржа по выросла на 1,4 п.п., до 5,6%. Финансовый директор банка Александр Морозов отметил, что маржа достигла докризисных уровней и у банка достаточно возможностей, чтобы поддерживать ее стабильность. В целом с этим мнением можно согласиться, поскольку стоимость фондирования в текущем квартале уменьшается, и в отсутствие шоков прогнозы топ-менеджеров, скорее всего, оправдаются.
Источник: данные компании.
Кредитный портфель банка во втором квартале увеличился в объеме на 7,1% г/г, до 17,94 трлн руб. Наиболее заметным (на 18,6% г/г) был рост коммерческого кредитования юрлиц. Правительственная программа по субсидированию ипотечных ставок способствовала тому, что объем ипотечного кредитования в Сбербанке с апреля по июнь увеличился на 10,8% г/г. Резервы под обесценение кредитного портфеля были повышены на 24,2% г/г, до 1,27 трлн руб. при 42,7% г/г во 2-м квартале 2015-го. Таким образом, налицо замедление темпов роста показателя. Падение ВВП России еще не достигло дна, поэтому рост резервов продолжается, поскольку банкиры не исключают ухудшения макроэкономической конъюнктуры.
Источник: данные компании.
Объем средств клиентов в отчетном периоде повысился на 18,5% г/г, до18,78 трлн руб., в первую очередь за счет физических лиц.
Источник: Google Finance.
У Сбербанка на данный момент самый высокий коэффициент P/BV в отрасли. В этой связи покупать бумаги на текущих уровнях имеет смысл лишь для долгосрочных инвесторов, которые готовы держать акции в своих портфелях в расчете на хорошую прибыль, поскольку ЦБ РФ намерен и дальше смягчать монетарную политику, что положительно отразится на финансовых показателях банка. В целом участники фондового рынка позитивно настроены в отношении лидера российского банковского сектора: курс акций Сбера с начала текущего года вырос на 41%, при росте индекса ММВБ на 12,7%. Тем инвесторам, которые уже имеют акции банка в своих портфелях, рекомендую их держать.
Совершить сделки по акциям компании вы сможете, открыв счет у одного из крупнейших и надежных брокеров страны. У него же вам предложат выгодные условия с открытием ИИС.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22555/posts/72620