Рынок растет вопреки негативу
3 авг 20:40
К середине торгов 3 августа российские индексы демонстрировали умеренный рост, хотя и откатились от дневного максимума. За рынком следуют акции нефтегазовой (+0,28%), металлургической (+0,7%) и электроэнергетической (+0,19%) отраслей. Хуже рынка торгуются акции финансового (-0,16%) и транспортного (-0,16%) сегмента. Объем торгов существенно ниже среднего за последние 30 дней.
Источник: данные Московской биржи.
В лидеры роста вышли РУСАЛ (+6,86%), ЛСР (ао: +2,44%) и Мечел (ао: +1,98%). Аутсайдеры: Русагро (ГДР: -0,95%), Мосбиржа (-0,89%) и ММК (-0,81%).
По МСФО сегодня отчитались КТК (за 1-е полугодение) и Ростелеком (за 2-й квартал). Результаты по US GAAP за 2-й квартал представит VEON. По РСБУ за 1-е полугодие отчитается Энел Россия. Также сегодня пройдут заседания совета директоров Газпрома, ГК ПИК и Группы ЛСР.
К середине текущих торгов рубль демонстрировал умеренную тенденцию к укреплению с оглядкой на рынок нефти. Вчера Минфин успешно разметил на аукционах пяти- и девятилетние ОФЗ объемом 15 млрд руб. и 20 млрд руб. Спрос составил 38,038 млрд и 34,554 млрд руб. соответственно. Но кривая доходности относительно предыдущей недели сместилась вниз на 5-9 б.п. Согласно данным Райффайзенбанка, реальная премия отечественного рынка ОФЗ к аналогам из списка GEM уже почти отсутствует, что связано преимущественно с ожиданием будущего ослабления рубля. По итогу торгов 3 августа я ожидаю умеренного укрепления рубля, но основной тренд указывает на вероятный рост доллара к 61 руб. в горизонте текущего месяца.
Цены на нефть незначительно растут, поддерживаемые признаками высокого спроса на энергоносители в США, но проблема высокой добычи в ОПЕК не уходит с повестки дня. За минувшую неделю запасы нефти в Штатах снизились на 1,527 млн баррелей при прогнозе 2,9 млн, а запасы бензина сократились на 2,517 млн баррелей против ожидавшихся 1,05 млн. При этом, по данным EIA, за прошедшую неделю добыча жидких углеводородов в США выросла до 9,43 млн баррелей в сутки (+0,21%). Текущий уровень ежесуточной добычи в Штатах лишь на 0,018 млн баррелей ниже исторического максимума, установленного 19 июня 2015 года.
Я не прогнозирую масштабного ралли в горизонте ближайшего месяца, а с точки зрения «техники» первое существенное сопротивление для Brent находится в районе $54, что оставляет небольшой потенциал роста. Торги 3 августа, вероятнее всего, Brent завершит недалеко от текущего уровня.
Индекс цен производителей еврозоны в июне снизился на 0,1% м/м и вырос на 2,5% г/г (прогноз предполагал снижение 0,1% м/м и рост на 2,4% г/г). Розничные продажи за тот же период выросли на 0,5% м/м и 3,1% г/г (прогноз: рост на 0,1% м/м и 2,6% г/г соответственно). Индекс сектора услуг (PMI) в странах альянса в июле составил 55,4 п., как и месяцем ранее. Аналогичный показатель Великобритании вырос до 53,8 п. против 53,6 в июне. Швейцария опубликовала индекс производственного сектора (PMI) за июль, который составил 60,9 п. против 60,1 п. месяцем ранее. Розничные продажи в Швейцарии за июнь увеличились на 1,5% г/г после снижения на 0,3% г/г в мае. К середине торгов 3 августа индексы Старого Света единой динамики не демонстрировали, обороты были низкими.
В эту пятницу, 4 августа, информацию о динамике производственных заказов в июле опубликует Германия (прогноз: рост на 0,5% м/м против 1% м/м в июне)
Вчерашние торги в США завершились для Dow Jones на историческом максимуме. Во многом это произошло благодаря акциям Apple, удачно отчитавшейся за 2-й квартал. Но уже сегодня рост сошел на нет: фондовый рынок Нового Света оставался на нулевых отметках к середине торгов в РФ.
США сегодня представят данные о динамике производственных заказов за июль (прогноз: рост на 2,9% м/м против снижения на 0,8% м/м в июне), информацию о количестве заявок на получение пособия по безработице (прогноз: 242 тыс. против 244 тыс. неделей ранее) и индекс экономических условий ISM в непроизводственной сфере (прогноз: 57 п. против 57,4 п. в июне).
Ключевые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона 3 августа торговались в «красной зоне». Индекс активности в сфере услуг Китая, по данным Caixin, снизился в июле до 51,5 п. против 51,6 п в предыдущем месяце.
Попытки ММВБ подняться до двухмесячного максимума сразу после подписания Трампом закона о санкциях против России указывают на наличие покупателей, которые готовы войти в рынок на фоне негативных новостей. По моим наблюдениям, если рынок растет после предсказуемой, но негативной новости, это хороший знак. В связи с этим я ожидаю от ММВБ завершения текущей сессии в плюсе и предвижу формирование долгосрочного позитивного тренда, так как российский рынок по-прежнему сильно перепродан.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/23862/posts/77043