Рынок корпоративного долга оттаял и оживился
25 мар 16:56
Общая обстановка и события на рынках долга
ВТБ подал в Арбитражный суд Санкт-Петербурга и Ленинградской области заявление о взыскании с бывших владельцев Трансаэро 249,2 млрд руб.
Moody's считает маловероятным повышение рейтингов Банка Восточный. Ранее агентство понизило долгосрочный рейтинг депозитов банка в иностранной и национальной валютах с B3 до Caa1 с негативным прогнозом.
Дефолт на прошедшей неделе допущен по облигациям серии 01 ООО ПСН Проперти Менеджмент (купонная выплата).
Регуляторы и операторы финансовых рынков
ФРС сохранила базовую процентную ставку на уровне 2,25-2,5% годовых, что совпало с усредненным прогнозом аналитиков.
Банк России 22 марта оставил ставку на уровне 7,75%, заявив также о том, что краткосрочные проинфляционные риски снизились. С учетом этого прогноз регулятора по инфляции на текущий год сдвинут с 5-5,5% до 4,7-5,2%. В первой половине 2020 года ожидается ее возвращение к 4%.
ЦБ также намерен ужесточить подход к высоким ставкам по вкладам, для чего готовит поправки к ФЗ «О страховании вкладов». Согласно пересмотренному нормативу, порог превышения базового уровня доходности вкладов для уплаты повышенных взносов в фонд страхования вкладов будет уменьшен с нынешних 2 п.п. до 1,15-1,7 п.п.
Банк России повысил оценку чистого оттока капитала из страны в 2018 году с $67 млрд до $76 млрд и пересмотрел прогноз на текущий год с $20 млрд до $35 млрд.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26226 с постоянным купоном 7,95% и погашением в 2026 году при спросе 73,31 млрд руб. в объеме 61,37 млрд руб. (21,07% заявленного) по средневзвешенной цене 99,05% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,29%. Также покупателям предложены ОФЗ серии 26225 с постоянным купоном 7,25% и погашением в 2034 году при спросе 17,39 млрд руб. в объеме 10,54 млрд руб. (5,52% заявленного) по средневзвешенной цене 91,04% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,47%. Аукционы по размещению ОФЗ проводились в новом формате, без ограничения объема предложения. Кроме этого прошел аукцион по размещению ОФЗ серии 52005 с индексируемым номиналом и постоянным купоном 2,5% и погашением в 2028 году при спросе 12,97 млрд руб. в объеме 1,58 млрд руб. (30,53% заявленного) по средневзвешенной цене 94,23% от номинала со средневзвешенной доходностью 3,28%.
Британские инвесторы выкупили 55% размещенных в четверг евробондов РФ в долларах и 40% в евро. Ранее в четверг Минфин России сообщил о выпуске новых еврооблигаций на $3 млрд с доходностью 5,1% годовых и доразмещении выпуска евробондов с погашением в 2025 году на 750 млн евро с доходностью 2,375%. Организаторами размещения выступили ВТБ Капитал и Газпромбанк.
Московский кредитный банк размещает пятилетние еврооблигации, номинированные в долларах, ориентир доходности евробондов с погашением в июне 2024 года составляет около 7,25% годовых. В феврале этого года МКБ уже выходил на международный рынок заимствований, разместив пятилетние еврооблигации на 500 евро млн с доходностью 5,15% годовых.
Денежный рынок и инфляция
По данным Росстата, инфляция в России с 12 марта по 18 марта вновь составила 0,1%, оставаясь на данном уровне восьмую неделю подряд. С начала года к 18 марта цены выросли на 1,7%.
Объем денежной базы в узком определении, по данным ЦБ, с 7 по 15 марта увеличился на 5,2 млрд руб. до 10 316,2 млрд руб. Ставки Mosprime к концу недели находились в диапазоне 7,70-8,48%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,45%, общий объем сделок по ней равнялся 719,16 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 23 марта составляло 121,5 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Кривая доходностей ОФЗ остается почти неизменной третью неделю подряд.
Также не наблюдалось выраженной динамики в доходностях облигаций нефтегазового и торгового сегментов рынка корпоративного долга. В транспортном сегменте YTM снизились в среднем на 0,31 п.п., в телекоммуникационном на 0,34 п.п., в энергетическом на 0,44 п.п., в металлургическом — на 0,74 п.п., в банковском — на 0,32 п.п. В строительном сегменте доходности выросли на 0,36 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций снижались в среднем на 0,01 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/83166