Рынок долга заинтригован историей с Внешторгбанком
21 дек 15:27
Ключевым событием прошлой недели на долговом рынке стало, разумеется, обрушение котировок облигаций Внешпромбанка, которое стало для игроков полной неожиданностью. Хронологически начало серии печальных для банка новостей, видимо, было положено понижением рейтинга банка агентством Moody’s с уровня B2 до B3 с негативным прогнозом, о чем стало известно еще 11 декабря. Однако напомню, что активность вокруг облигаций третьей серии Внешпромбанка отмечалась еще на неделе с 7-го по 11 декабря. Об этом я писал в предыдущем обзоре, отмечая, что согласно доступным ноябрьским отчетным данным, состояние капитала кредитного учреждения не вызывало подозрений.
В дальнейшем в СМИ появились сведения о нарушении банком нормативов регулятора. Далее стало известно о том, что Внешпромбанк отключен от электронной системы платежей, и, наконец, появилась информация о назначении в него временной администрации. События развивались с неправдоподобной быстротой, и все это время падали котировки долговых бумаг эмитента.
Форма 135 отчетности кредитора стала доступна на сайте регулятора в четверг. Из нее понятно, что норматив Н1.1 на 1 декабря равнялся 3,76%, а Н1.0 — 7,84% против ноябрьских 7,1% и 11,2% соответственно. Изучение формы №123, составляемой в соответствии с новым стандартом Базель III, дает понимание происходящего. По состоянию на 1 ноября в отчетности еще не отражался убыток текущего года, но уже через месяц он составлял 7,5 млрд руб. Большая его часть приходилась на величину резервов, фактически недосозданного кредитной организацией по сравнению с величиной, требуемой в соответствии с нормативными актами Банка России (6,1 млрд руб. В результате базовый капитал сократился с 27,1 сразу до 19,5 млрд руб. и, соответственно, изменились показатели его достаточности.
Сама необходимость увеличения резервов появилась в результате проверки, которую недавно проводил регулятор и которую намерен оспаривать банк. Одновременно стало известно, что для решения проблемы банк привлек субординированный депозит на 3 млрд руб. от O1 Group Бориса Минца, благодаря чему уже 2 декабря капитал банка составил 25,5 млрд руб. Доля резервирования банка на потери по ссудам на ноябрь составляла 2,8% (причем она росла весь год), в декабре, после реализации требования ЦБ она поднялась до 3,5%. Впрочем, это явно мало для первой полусотни банков, где средневзвешенный аналогичный показатель колеблется в диапазоне 6,2-6,7%. В то же время доля просроченных ссуд у банка составляет 0,7%, а в среднем в году равнялась 0,5%. Это совершенно некритичный процент, и трудно понять, что именно подвигло ЦБ требовать столь масштабного увеличения резервов. Таким образом, нам остается лишь следить за развитием событий. Это крайне тревожная ситуация, что бы ни стало ее причиной, поскольку Внешпромбанк является 34-м по размерам активов-нетто, так что любые пертурбации, происходящие с ним, могут сказаться на всем секторе в целом. Мне представляется крайне маловероятным, что дело дойдет до отзыва лицензии. Скорее всего, банк при поддержке с ЦБ или без нее найдет средства для докапитализации и урегулирует эту странную ситуацию.
В заключение отмечу еще, что на прошлой неделе неожиданно высокую активность показали торги вокруг облигаций второй серии сети О’Кей, а также Крайинвестбанка.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/64954