Рынок долга вновь пришел в движение
23 мая 16:47
На рынке новых размещений вновь отмечается оживление. В корпоративном секторе выделяются четыре значимых предложения от наиболее респектабельных эмитентов.
В прошлую среду, 18 мая, стартовала подписка на биржевые облигации Башнефти серии БО-02 объемом 10 млрд руб. с погашением в 2026 году. Техническое размещение запланировано на 24 мая, организатором выступает Sberbank CIB. Ставка 1-14 купонов определена в размере 10,5% годовых. Размещение преследует цель оптимизации публичного долга компании на фоне снижения рыночных ставок, так как одновременно на 23 мая объявлена оферта по бондам серий БО-04 и БО-07 эквивалентного объема и дюрации, размещенных в 2015 году. Цена приобретения — 101,4% номинала. Бонды БО-04 были размещены со ставкой 12% и пятилетней офертой. По бондам БО-07 предусмотрена шестилетняя оферта и двухлетний call-опцион, ставка до оферты — 12,1% годовых. В настоящее время эмитент обслуживает шесть выпусков биржевых облигаций на 40 млрд руб. и восемь классических на 90 млрд руб., диапазон YTM по которым составляет от 8,94% до 12,47%. С исключением вышеуказанных бондов из обращения, верхняя граница доходности опустится на 0,50-0,55 п.п.
Тогда же Сбербанк также открыл книгу заявок на пятилетние биржевые облигации серии БО-18 объемом 10 млрд руб. Финальный ориентир по 1-6 купонам составил 9,9%, что соответствует YTM 10,15% к трехлетней оферте. Техническое размещение состоится 24 мая. Напомню, что а апреле этого года эмитент дебютировал на рынке рублевого долга с идентичным выпуском БО-17, текущая YTM по которому составляет 10,1% к оферте в апреле 2018 года. Высокий интерес к размещению проявил широкий круг инвесторов, что обеспечило существенную переподписку и позволило зафиксировать минимальный уровень спреда к кривой доходности ОФЗ. Сбербанк рассматривает настоящее размещение как очередной шаг в обеспечении своего долгосрочного присутствия на российском внутреннем долговом рынке и дальнейшем формировании кривой доходности локальных облигаций банка, сообщает эмитент.
РЖД 24 мая открывают book-building по биржевым облигациям серии БО-17 объемом 25 млрд руб. с погашением в 2041 году. Андеррайтером избран ВТБ Капитал.
В минувшую пятницу, 20 мая, открыта книга заявок на облигации Росбанка серии БО-14 с погашением в 2026 году. Первоначальный ориентир ставки по 1-5 купону составляет 10,40-10,60%, что соответствует YTM к трехлетней оферте 10,67-10,88%. Текущая доходность по облигациям эмитента лежит в диапазоне от 10,43% до 10,59% к офертам от сентября 2016-го до апреля 2017 года.
В прошлую среду Минфин разместил ОФЗ-ПК выпуска 24018 на 9,4 млрд руб. при спросе в 17,8 млрд руб. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 102,25% от номинала, средневзвешенная цена равнялась 102,32% от номинала. YTM к погашению в 2017 году по цене отсечения составила 10,68% годовых, по средневзвешенной цене 10,63% годовых. Тогда же были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26207 на 12,8 млрд руб. при спросе в 22 млрд руб. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,25% от номинала, средневзвешенная цена — 96,44% от номинала. YTM к погашению в 2027 году по цене отсечения составила 8,88% годовых, по средневзвешенной цене 8,85% годовых.
На рынке субфедерального государственного долга представлены бумаги Белгородской, Ярославской и Новосибирской областей.
Из прошедших размещений отмечу десятилетний 5 млрд руб. выпуск БО-02 Почты России, который был выкуплен с шестикратным спросом с доходностью 10,25% к оферте в 2019 году.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/69041