Рынку долга не хватает новостей
25 июл 15:01
Рынки на прошлой неделе двигались разнонаправленно. Заметно прибавили доходности в корпоративных облигациях, в то же время аукционные ставки на межбанковском рынке кредитования снижались. Рубль укреплялся несмотря на падающие нефтяные котировки. Восстанавливался приток капитала.
Макроэкономический фон остался негативным. Котировки нефти продолжили снижаться. Brent достигла отметки $45,73 за баррель, WTI опустилась до $44,23. При этом запасы нефти в США за неделю сократились больше прогноза.
Добыча в России за 1-е полугодии выросла на 2,9%, причем в мае наша страна по этому показателю выходила на первое место в мире. Вместе с тем рубль на прошлой неделе не демонстрировал обычной корреляции с нефтью и укреплялся к основным валютам, что вызвало беспокойство у экономических властей. Российский рынок завершил неделю небольшим снижением: РТС остановился на отметке 935,8 пункта, ММВБ на уровне 1926,9.
ЦБ сообщает, что платежи компаний по внешнему долгу до конца года составят $32,5 млрд. Базовая доходность вкладов в рублях на август снижена регулятором по сравнению с данными на июль на 0,048-0,257 п.п. По долларовым вкладам до востребования и на сроки до полугода ставки выросли на 0,007-0,313 п. п. Доходность в евро увеличилась по вкладам до востребования и на срок до 90 дней, а по более долгосрочным — уменьшилась на 0,108-0,278 п.п.
АСВ в текущем году может понадобиться свыше 600 млрд руб. на пополнение фонда страхования вкладов.
Инфляция в России с 12-го по 18 июля осталась на уровне прошлой недели 0,1%. С начала месяца потребительские цены выросли на 0,5%, а с начала года — на 3,8%. Как напоминает Росстат, в прошлом году инфляция в июле достигла 0,8%, а за семь месяцев составила 9,4%.
Объем денежной базы РФ в узком определении на 15 июля равнялся 8,723 млрд руб., увеличившись за неделю на 96,3 млрд руб. Ставки Mosprime лежали в диапазоне 10,58-11,00%, немного поднимаясь в однодневных кредитах. Ставка RUONIA повысилась на 0,1 п.п., до 10,41%, объем сделок по ней составил 117,67 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ за неделю стала больше в 1,7 раза, достигнув 559,8 млрд руб. Наблюдался перевес в сторону операций по ставке на аукционной основе (530,0 млрд руб. в общем объеме). Вероятно, это связано с тем, что средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях сильно, на 0,65 п.п., до 10,86%, сократилась. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $0,3 млрд на 28 дней под 2,48% годовых. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 22 июля составило 285,8 млрд руб.
Доходности в ОФЗ на прошлой неделе подросли всего на 0,15 п.п., в основном в бумагах дальней дюрации.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга доходности облигаций почти не менялись. В транспортном — выросли на 0,51 п.п., преимущественно за счет ценовых флуктуаций в бумагах ДВМП. Доходность бондов телекомов прибавила 0,42 п.п., энергетиков — 0,46 п.п., в бумагах металлургического сегмента ее рост составил 0,12 п.п., в строительном — 0,37 п.п., в банковском — 0,19 п.п. В то же время в торговом сегменте YTM сократились на 0,14 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли на 0,07 п.п.
По данным EPFR, с 14-го по 20 июля в фонды, ориентированные на российские активы, было вложено $197 млн после $96,3 млн, зафиксированных неделей ранее.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/72100