Русгидро начало с Благовещенской ТЭЦ
28 окт 02:55
Русгидро приступило к активной фазе реализации одного из основных проектов на Дальнем Востоке — так называемого проекта 4 на 4, подразумевающего строительство четырех генерирующих объектов за 4 года в рамках целевой программы по развитию региона. В 2012 году из бюджета было выделено 50 млрд руб., которые были внесены в уставный капитал Группы для финансирования строительства ТЭЦ в городе Советская Гавань, 1-й очереди Сахалинской ГРЭС-2, 2-й очереди Якутской ГРЭС-2, а также 2-й очереди Благовещенской ТЭЦ. Общие затраты на проекты, по подсчетам Русгидро, составят более 60 млрд руб., оставшаяся часть будет профинансирована за счет собственных средств компании. Напомню, что предоставление государственной помощи по данному проекту обусловлено экономически необоснованными тарифами на электроэнергию ввиду отсутствия конкурентного рынка в регионе, а также уже чрезмерно высокой долговой нагрузкой РАО ЭС Востока, являющейся «дочкой» Русгидро.
На этой неделе Русгидро определилось с генеральным подрядчиком для возведения очереди Благовещенской ТЭЦ. Им стала компания Силовые машины — крупнейшая энергомашиностроительная корпорация страны. Таким образом, Русгидро приступило к строительству производителя теплоэнергии в Приамурье — самого значительного объекта в реализуемом проекте. После завершения строительства второй очереди в 2015 году установленная мощность Благовещенской ТЭЦ вырастет с текущих 120 МВт до 400 МВт, а тепловая мощность — с 188 Гкал/ч до 1005 Гкал/ч., годовая выработка обновленной угольной станции достигнет 464 млн кВт.ч (за 2012 год вся Группа Русгидро выработала порядка 112 млрд кВт.ч). Впечатляющие цифры по установленной мощности и выработке объясняются энергодефицитом в регионе, составляющим, по оценкам специалистов, около 90 Гкал/ч. Также в целом в регионе требуется вывод из эксплуатации старых неэффективных мощностей: положенный срок отработала почти половина электростанций ДФО.
Также в рамках начала строительства Благовещенской ТЭЦ было заключено трехстороннее соглашение в регионе: губернатор Амурской области, Русгидро и РАО ЭС Востока договорились о взаимодействии сторон во время строительства объекта. В качестве конкретных примеров приводится снижение региональной ставки налога на прибыль до 13,5% для компании, находящейся в управлении РАО ЭС Востока, которая будет заниматься строительством. Также материнская Русгидро выделит этой компании 6,3 млрд руб. в уставный капитал.
Начало активной фазы строительства проектов из программы 4 на 4 весьма важно для Русгидро. Ранее компания столкнулась с критикой со стороны Счетной палаты, которая заявила о неиспользовании выделенных 50 млрд руб., остававшихся на счетах до настоящего времени в полном объеме. В связи с этим в Русгидро заявили, что данный факт никаким образом не влияет на сроки строительства объектов программы, так как перед использованием государственных средств компания разработала сложную систему контроля для создания полной прозрачности процесса. На мой взгляд, это позволит Группе максимально эффективно использовать целевые средства и не прибегать к дополнительным затратам во время реализации программы.
Принимая во внимание тот факт, что генподрядчиком стала крупнейшая российская компания, а расходование средств будет находиться под жестким контролем, можно говорить о своевременных вводах объектов в эксплуатацию. К тому же, замена старой неэффективной генерации новыми, более современными станциями будет способствовать снижению затрат на дорогое топливо ДФО и тем самым улучшит в долгосрочном периоде финансовые показатели РАО ЭС Востока, дальневосточной «дочки» Русгидро.
Целевая цена по акциям Русгидро — 0,73 руб., по бумагам РАО ЕЭС Востока — 0,223 руб.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/19098/posts/36381