Рост Alphabet задерживает волатильность
15 мар 19:40
В предыдущем материале по Alphabet я представил сравнительный анализ мультипликаторов, выявляющий солидную недооценку компании. На этот раз предлагаю рассмотреть DCF-модель.
По результатам всего 2017 почти 99% выручки Alphabet обеспечил Google. Прочие направления деятельности принесли доход в 1%, поэтому ими можно пренебречь. 88,2% выручки Google составили рекламные доходы. Оставшиеся 11,8% обеспечили Cloud Computing, PlayMarket, App и прочее. Эта пропорция источников выручки не является постоянной, если текущая динамика сохранится, то к 2027 году доля нерекламной выручки Google составит 25%, а рекламной — 75%.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/79335