Роснефть поскромничает с дивидендами
24 апр 18:28
Совет директоров Роснефти рекомендовал собранию акционеров утвердить дивиденды по итогам прошлого года в размере 8,21 руб. на акцию. Таким образом, выплаты могут сократиться более чем на треть по сравнению прошлогодними, когда акционеры получили 12,85 руб. на акцию. По итогам 2014-2013 годов коэффициент выплаты в соответствии с требованием государства остается на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО, так что снижение дивиденда обусловлено лишь падением чистой прибыли, которого Роснефти, как и другим компаниям сектора, в 2014-м избежать не удалось.
Выручка госмонополии в прошлом году выросла на 17%, EBITDA — на 12%, Однако, несмотря на это чистая прибыль снизилась на 37% г/г, до 350 млрд руб. Сокращение чистой прибыли на фоне увеличения операционной произошло из-за значительного усиления налоговой нагрузки, а также из-за повышения процентных расходов и потерь от переоценки финансовых инструментов на фоне ослабления курса рубля к доллару США. При этом важно отметить, что Роснефть изменила подход к учету курсовых разниц в отчетности по МСФО, применив международные стандарты учета IAS39, который, в частности, позволит компании отражать в отчете о прибылях и убытках лишь фактические, а не «бумажные» потери от курсовых разниц. В противном случае снижение чистой прибыли, а значит и дивидендных выплат, по итогам 2014 года было бы более существенным.
О том, что менеджмент Роснефти рекомендовал начислить дивиденд 8,2 руб. на акцию по итогам 2014 года стало известно еще на телеконференции по итогам годовой отчетности. Таким образом, новость сюрпризом не стала. Дивидендная доходность, исходя из текущей цены акций компании, составит порядка 3,2%. Годовое общее собрание акционеров компании было назначено на 17 июня текущего года. Закрытие реестра для участия в нем состоится 4 мая.
Так сложилось, что Роснефть — самая крупная нефтяная компания страны — заплатит самые скромные, если исходить из их доходности, дивиденды. Окологосударственная Газпром нефть не будет не намного щедрей: доходность по ее выплатам составит 4%. Общая доходность по акциям ЛУКОЙЛа с учетом промежуточных дивидендов может достичь 5,5%. Лидерами в этом отношении станут привилегированные акции Татнефти (6,5%), Башнефти (8,5%) и Сургутнефтегаза (18%).
Консенсус-прогноз по цене акций Роснефти — F260.0, рекомендация — «держать».
Источник: http://investcafe.ru/blogs/572/posts/56505