Регуляторы успокоили рынок долга
26 сен 17:58
Макроэкономический фон на прошлой неделе оставался в целом стабильным, нефтяные котировки корректировались на фоне многочисленных заявления членов ОПЕК о намерении стабилизировать добычу. К пятнице цена на Brent оказалась на отметке $46,02 за баррель, WTI стоила $44,62. РТС по итогам недели вырос до 993,94 пункта, ММВБ — до 2011,83.
Главной новостью последних дней стало решение ФРС сохранить базовую ставку в диапазоне 0,25-0,5%. По словам экспертов, основной причиной для выжидающей тактики Джанет Йеллен остается недостаточно уверенный рост американской экономики. Это иллюстрируется, в частности, тем, что индекс деловой активности в сентябре опустился почти с 53 до 49 пунктов. До конца года Федрезерв проведет еще два заседания. Прогноз по индикатору CME FedWatch на основе итогов торгов фьючерсами 30-Day Fed Fund предполагает вероятность 87,6% на то, что в ноябре ставка будет повышена на 25-50 б.п.
В рамках дискуссии о вариантах формирования бюджета на ближайшие три года российский Минфин предлагает взимать страховые взносы со всего зарплатного фонда по единой ставке, а к 2019 году снизить ее до 26%. В качестве варианта ведомство считает возможным в 2017 году повысить НДС и постепенно отказаться от льготной ставки по этому налогу. Одновременно Минэкономики ухудшает прогнозы для бюджета на 2017-2019 годы.
Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за вторую декаду сентября составила 8,72%. Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на октябрь 2016 года. Для депозитов в рублях до востребования она практически не изменилась по сравнению с данными на сентябрь. При этом доходность депозитов на срок до 90 дней и от 91 до 180 дней выросла на 0,091-0,181 п.п., а для других сроков уменьшилась на 0,134-0,285 п.п. По долларовым вкладам на срок свыше года базовая доходность выросла на 0,153 п.п., на остальные сроки снизилась на 0,044-0,182 п.п. Доходность депозитов в евро на все сроки уменьшилась на 0,028-0,41 п.п. В основном снижение ставок вытекает из профицита ликвидности, который наблюдается в банковском секторе.
Потребительские цены в России с 13-го по 19 сентября выросли на 0,1% после трех недель нулевой инфляции.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 9-го по 16 сентября увеличился на 112,9 млрд руб. — с 8,645,9 трлн до 8,758,8 трлн. Ставки Mosprime снизились и лежали в диапазоне 10,06-10,51%. Ставка RUONIA опустилась до 9,71%, объем сделок по ней составил 250,93 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ увеличилась до 635,56 млрд руб., она практически полностью приходится на сделки по аукционной ставке. Последняя средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО составляет 10,20%, размер операций по ней за прошедшую неделю — 620,0 млрд руб. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $2,16 млрд под 2,53% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 23 сентября равнялось 102,2 млрд руб.
Доходности в ОФЗ на прошедшей неделе почти не менялись.
В нефтегазовом, банковском и энергетическом сегментах рынка корпоративного долга заметных изменений в доходности облигаций нет. В транспортном секторе YTM снизились на 0,11 п.п., в торговом — на 0,27 п.п., в телекоммуникационном — на 0,62, в металлургическом — на 0,24 п.п., в строительном — на 0,5 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях опустились на 0,12 п.п.
По данным EPFR, с 15-го по 21 сентября инвесторы привлекли в фонды, ориентированные на российские активы (доля РФ от всех регионов мира в инвестициях фондов), $4,5 млн после $50,4 млн неделей ранее.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/73119