Ралли в пшенице отменяется
18 апр 12:29
На первый взгляд, пшеница, в отличие от кукурузы, имеет больше шансов оттолкнуться от многолетнего ценового минимума. В качестве факторов, способных вызвать ее рост, выступают и осенние проблемы на Украине, и сокращение посевных площадей в США, и сухая погода в Австралии, обусловленная El Nino. Однако предварительные прикидки в отношении результатов приближающегося 2016/17 МГ полностью лишают пшеницу шансов на повышение цены.
Согласно первой официальной оценке USDA, в 2016/17 МГ посевные площади под озимой и яровой пшеницей в США сократились на 10% г/г. Это самый низкий показатель как минимум за последние 20 лет. Финальная оценка посевных площадей в среднем на 0,5 млн акров ниже первой, значит в прогнозах стоит отталкиваться от цифры 49,1 млн. По статистике за последние десять лет 15% площадей остаются неубранными из-за неблагоприятных погодных условий, так что уборочная площадь в 16/17 МГ ориентировочно будет равна 41,7 млн акров.
Первые оценки состояния посевов озимой пшеницы после возобновления вегетации на порядок лучше прошлого года. Доля посевов, находящихся в хорошем и отличном состоянии, на вторую неделю апреля составляла 56% при 42% в тот же период годом ранее. Значит, на данный момент можно прогнозировать урожайность пшеницы в США на уровне 45 бушелей с акра. Перемножив получаем прогноз урожая на уровне 1876,5 млн бушелей (51 млн тонн). Этот результат соответствует минимальному показателю с 2006 года и на 4 млн тонн ниже, чем в 2015/16 МГ. Однако если учесть, что входящие остатки пшеницы 2016/17 МГ в Соединенных Штатах на 6,5 млн тонн превышают уровень 2015/16 МГ, можно сделать вывод, что возможное сокращение урожая пшеницы полностью компенсирует рост переходящих запасов. Таким образом, говорить о вероятности дефицита пшеницы в Штатах из-за сокращения посевных площадей нет оснований.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/67661