Прогнозы и комментарии: Настоящий шторм на мировых рынках
3 сен 19:00
Итоги торгов 21.08:
Индекс ММВБ понизился на 1,90% до 1663,31п.
Индекс РТС понизился на 4,16% до 762,38п.
Мировые финансовые рынки продолжают находиться в состоянии настоящего шторма. В первую очередь, конечно же, стоит отметить обвальное падение американского рынка акций. «Дождались!» - кричат медведи. Действительно, началось масштабное падение. В предыдущем обзоре мы предупреждали, что есть все признаки слома долгосрочного шестилетнего up-тренда. В итоге дневные потери по S&P 500 и Dow Jones Industrial Average оказались максимальными за последние кварталы.
Американский индекс широкого рынка опустился ниже 2000 пунктов. На серьезный отскок сейчас очень трудно надеяться. С максимумов S&P 500 опустился уже на 7,6%. Я считаю, что вряд ли произойдет повторение выкупа в формате сентябрь-октябрь 2014 года. Падение будет более масштабное на среднесрочном горизонте. Любой рост выше 2000 будет использоваться для продажи, так что быстро выкупить текущую просадку наверняка не получится. Рынок акций буксовал на протяжении всего 2015 года и не давал былой доходности – некоторые аналитики кстати считают, что в этот период из рынка выходили так называемые smart-money, прокатившиеся на большом тренде.
Уже сегодня с утра мы видим снижение фьючерса на S&P 500 еще на 2,3%. Основываясь исключительно на техническом анализе, в качестве целевого ориентира на ближайшие 2-3 квартала выставлю уровень 1790-1800. Если посмотреть на происходящее поближе, то в качестве важного уровня поддержки сейчас выделяются отметки 1945 и 1885.
Сегодня с утра вся Азия также в солидном минусе. Не помогло и воскресное решение о том, что ряд пенсионных фондов Китая теперь могут инвестировать до 30% от активов в рынок акций (примерно $100 млрд). Shanghai Composite падает на 8%.
В прошлую пятницу по Brent мы вновь видели движение на новые минимумы. Обозначаемый нами ориентир на $45,19 был достигнут. Затем котировки опустились еще ниже, на уровни, которые в последний раз мы видели в 2009 году. В данный момент налицо серьезная перепроданность, однако уверенно сказать о том, что вот сейчас все-таки начнется полноценный отскок наверх пока не получается. На мировых рынках сегодня крайне негативный настрой.
С технической точки зрения ближайшей существенной точкой опоры выступает область $40,4-40,9 за баррель Brent. На месячном графике картина сейчас также не вызывает оптимизма.
В целом весь сектор сырьевых товаров под большим давлением. Медь уже ниже $5000, никель упал под круглую отметку $10000 за тонну. Bloomberg commodity index переписал очередные минимумы с 2002 года.
В последние дни мы видим ослабление доллара по отношению к ключевым мировым валютам (рубль к таковым не относится). Однако во многом это можно объяснить схлопыванием глобального кэрри-трейда и возвратом в валюты дешевого фондирования (евро, йена, франк). Запущен процесс бегства из валют развивающихся и сырьевых стран. Важно отметить, что в это же время также падают австралийский и канадский доллар. То есть никакого бегства конкретно из американского доллара, о котором я уже успел услышать в некоторых СМИ, сейчас нет! Наблюдается лишь повышенный спрос на валюту, в которой, говоря простым языком, брался кредит под дальнейшие инвестиции в те же азиатские страны. Сейчас же развивающиеся экономики выглядят непривлекательными ввиду отсутствия былых перспектив роста, а также начала тенденции поочередной девальвации национальных валют этих стран. Что в такой ситуации делать? Конечно же, возвращаться в ту валюту, в которой брался дешевый кредит, то есть в евро, йену, франк. Доходности американских Treasuries в свою очередь постепенно снижаются, что говорит о сохранении высокого спроса на этот популярный безрисковый актив. В рамках описанных выше процессов пара EUR/USD имеет шансы подпрыгнуть вплоть до области 1,16-1,18. Однако затем разворот этой тенденции выглядит практически неизбежным.
Что же касается российского рынка акций, то здесь мы также наблюдаем массу пессимизма, даже невзирая на то, что российский рынок и так за последние кварталы переварил тонны негатива. Даже если рубль сегодня продолжит слабеть, индексу ММВБ сложно будет отыгрывать эту девальвацию, как было раньше. Котировки спокойно могут опуститься к 1645 и даже ниже.
Если смотреть на РТС, то здесь ситуация еще хуже. Ближайший ориентир – это отметка 730 пунктов.
Пара USD/RUB растет уже семь сессий подряд. В прошлую пятницу был взят уровень 69. Сегодня на фоне продолжения падения цен на нефть ожидаем взятие отметки 70. С технической точки зрения сейчас вообще нет никаких уровней сопротивления вплоть до 70,8-71. Сообщения Медведева о том, что Правительство и ЦБ будут работать с экспортерами, можно игнорировать. В начале этого года они говорили то же самое. Что поменялось с тех пор? Экспортеры перестали слушаться и их снова нужно одернуть? Нет, причина падения национальной валюты номер раз, и номер два, и номер три – это нефть. Точка. Рубль сейчас оценен справедливо. Более того, в стоимости рубля сейчас не заложено вообще никакой паники или геополитической премии. Баррель нефти Brent стоит около 3100 руб., что почти полностью укладывается в план исполнения доходной части бюджета РФ.
Внешний фон на данный момент складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия в пятницу заметно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерс на S&P500 с утра снижается на 2,38%, Brent падает на 1,94%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия пятницы.
Макростатистику на сегодняшний день можно посмотреть в нашем календаре
Карпунин Василий
Эксперт БКС Экспресс