Продажи Черкизово дают повод купить его акции
2 ноя 18:08
Группа Черкизово раскрыла операционные результаты за январь-сентябрь 2015 года.
За отчетный период хороших результатов удалось добиться в сегменте птицеводства, в котором общий объем реализации увеличился на 10% г/г, до 341,4 тыс. тонн готовой продукции. При этом цена в рублях выросла до 94,93 руб./кг, что на 9% больше показателя годом ранее. Однако в сопоставлении квартал к кварталу с июля по сентябрь 2015 года стоимость реализованного килограмма птицы снизилась на 0,3%, до 94,06 руб./кг.
Значительным ростом отметился сегмент мясопереработки: объем реализации за три квартала здесь достиг 135,2 тыс. тонн, и это на 32% больше, чем в сопоставимом периоде 2014 года. Основной причиной столь внушительного подъема стало увеличение продаж мяса на кости и полуфабрикатов из свинины, произведенных хозяйствами компании. Средняя цена реализации в данном сегменте за девять месяцев прибавила 5%, до 173,06 руб./кг. Между тем в сравнении со 2-м кварталом текущего года стоимость килограмма готовой продукции с июля по сентябрь снизилась на 2%, до 173,27 руб.
Практически неизменным остался лишь объем продаж в сегменте свиноводства, составивший в отчетном периоде 119 тыс. тонн свинины в живом весе, что означает сокращение на 1% по сравнению с результатом за три квартала прошлого года. Средняя цена реализации здесь за январь-сентябрь увеличилась на 9%, до 104,89 руб./кг, однако по сравнению с предыдущим кварталом стоимость одного килограмма продукции с июля по сентябрь уменьшилась на 1%, до 107,44 руб.
Положительную динамику продемонстрировал и сегмент растениеводства. К концу октября была практически завершена уборка урожая в Московской, Липецкой, Воронежской, Тамбовской и Орловской областях. Причем компания смогла похвастаться внушительным объемом собранных зерновых культур, достигшим 315 тыс. тонн, что на 30% превышает весь урожай прошлого года — 242 тыс. тонн. К тому же, уложившись в оптимальные сроки, группа полностью завершила сев озимой пшеницы. Общая площадь посевов, состояние которых оценивается как хорошее, составила 29 тыс. га. Львиная доля здесь принадлежит Орловской области — 8,9 тыс. га. Немного меньше посевная площадь в Воронежской, Липецкой и Тамбовской областях — 7,5, 6 и 5,8 тыс. га соответственно. На последнем месте Московская область, площадь посевов в которой составила 0,8 тыс. га.
Сравнительный анализ с аналогами по мультипликаторам EV/EBITDA и EV/S показывает, что бумаги Черкизово после почти двукратного роста за последние два года в настоящий момент имеют ограниченный потенциал роста со справедливой ценой в районе 1 100 руб. Однако рекомендация «покупать» сохраняется.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24457/posts/63566