«Оззи» оставит «японку» за спиной
30 ноя 15:32
Пара AUD/JPY торгуется на уровне марта, в сентябре и ноябре сформировав фигуру «двойное дно». Но за этот период фундаментальные параметры экономики Австралии и Японии успели настолько разойтись, что текущий кросс-курс их валют нельзя назвать сбалансированным.
Во втором квартале ВВП Австралии увеличился на 3,4% г/г, показав лучший результат за последние три года и даже превысив темп роста мировой экономики.
Australia GDP Annual Growth Rate
ВВП Японии во втором квартале вырос на 1,4% г/г, а в третьем — лишь на 0,3% г/г, и это худший результат с 2015 года. При этом расходы домохозяйств (основной драйвер японской экономики) в сентябре сократились на 1,6% г/г, отразив нежелание населения увеличивать свои траты перед лицом неопределенного будущего.
Japan GDP Annual Growth Rate
Динамика торговых потоков всегда находит быстрый отклик в курсе национальной валюты. И с этой точки зрения Австралия опять опережает Японию. Профицит торгового баланса Австралии в сентябре составил 3,017 млрд AUD, достигнув максимума с февраля 2017. Экспорт вырос на 1% до рекордных 37,5 млрд, а импорт, сократившись на столько же, составил до 34,48 млрд AUD.
Australia Balance of Trade
На долгосрочном промежутке времени динамика торгового баланса Австралии неплохо коррелирует с курсом ее национальной валюты против доллара США. Эта зависимость говорит в пользу дальнейшего роста австралийского доллара.
В Японии ситуация диаметрально противоположная. В октябре здесь зафиксирован торговый дефицит в размере 449 млрд иен против 278,6 млрд год назад. Импорт подскочил до рекордных уровней с 2014 года, а экспорт вырос меньше, чем ожидалось. В целом ситуация не способствует укреплению иены.
Japan Balance of Trade
Что касается чисто финансовых параметров, то, судя по текущему спреду доходностей двухлетних бондов Японии и Австралии, инвесторы ставят на дальнейшее повышение учетной ставки Австралии относительно нулевого уровня ставок Японии. При этом сейчас этот спред торгуется на уровне двухлетнего максимума, а курс AUD/JPY намного ниже. Восстановление баланса только подтвердит потенциал роста этой пары.
Судя по приведенным выше фактам, пара AUD/JPY должна торговаться выше текущего уровня. Основываясь на уровнях Фибоначчи, я считаю целесообразным открывать лонги по паре с целью 85,8 в горизонте ближайших двух месяцев. Стоп-приказ следует поставить на отметке 81,3.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/23862/posts/82076