Оздоровительное кровопускание
31 июл 19:00
Последнее событие наиболее интересно для инвесторов, которые уже успели отыграть вниз на последних популистских полумерах американских властей и предложениях по ограничению рисковых операций финансовых учреждений - ведь именно банки были локомотивами роста фондового рынка в последние месяцы. Ситуацию усугубили опасения по поводу действий властей Китая, направленных на предотвращение перегрева экономики.
Ведущие экономисты и аналитики разочарованы последними инициативами американского президента и тем, что он предположительно скажет сегодня. Так, нобелевский лауреат Пол Кругман обвиняет Обаму в предательстве своих сторонников, которые теперь “чувствуют себя идиотами”. Относительно незначительные предложения Обамы по замораживанию бюджетных расходов нанесут небольшой краткосрочный ущерб экономике и не решат ее долгосрочных проблем. Экономический ущерб будет небольшим, но Обама теряет политические очки. Демократы уже лишились большинства в Сенате, а администрация все больше становится похожей на свою предшественницу - администрацию Буша-младшего.
В результате медведи торжествуют, получив шанс отыграться за длительный период роста. Хорошие отчеты компаний за последний квартал и последний месяц 2009 года не оказывают сильной поддержки рынку - прибыль уже получена, и котировки уже выросли. Теперь рынок ждет худших результатов в первом квартале. Российский рынок потерял все достижения января и вернулся на уровни прошлого года, полностью ликвидировав выросший после каникул “горб”.
В следующие пару месяцев мировые фондовые индексы, вероятно, продолжат снижаться, а нефть будет двигаться к отметке 60 долларов за бочку. Однако второе дно кризиса будет неглубоким - продолжающееся восстановление мировой экономики (о чем говорит прогноз МВФ - см. рисунок) не даст цене на нефть упасть ниже этого уровня, а потенциал падения индексов составляет примерно 10-15 процентов от десятимесячного роста.
Это оздоровительное по своей сути кровопускание заложит основу для следующей волны уверенного и продолжительного роста. И эта волна опять подхватит рынки BRIC и вынесет нас наверх.
Впрочем, фондовые индексы и нефть в среднесрочном периоде пока еще остаются в рамках восходящего коридора. Но уже ближайшие дни покажут, как будет развиваться ситуация дальше. Все зависит от будущей бюджетной и монетарной политики властей США и реакции рынка.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/3339/posts/2308