Оферта для миноритариев Башнефти по 286.5 руб.
4 окт 10:25
АФК «Система» направила оферту миноритарным акционерам Башнефти о приобретении обыкновенных акций. Цена выкупа одной акции составляет 286.5 руб. Последняя сделка на РТС была по $13 за одну обыкновенную акцию Башнефти. Оферта действительна в течение 80 дней.
Учитывая высокую долговую нагрузку АФК «Система» и планы по развитию БашТЭКа, мы полагали, что цена оферты будет ниже рыночной. Акционерам мы рекомендуем не предъявлять бумаги к выкупу. По нашим оценкам, за счет перераспределения прибылей от НПЗ Башнефть сможет существенно увеличить доходы. Уже в этом году чистая прибыль компании может превысить 9 млрд руб., а дивиденды могут составить 44 руб. на акцию, что предполагает 11-процентную доходность по обыкновенным акциям и 20-процентную - по привилегированным.
Мы рекомендуем использовать снижения котировок Башнефти для покупок, в особенности привлекательными мы считаем привилегированные акции компании. Наша целевая цена по обыкновенным акциям Башнефти - 490 руб., а по привилегированным - 230 руб.
Цена оферты близка к средней за полгода. Мы полагаем, что цена оферты по другим компаниям башкирского ТЭКа также будет рассчитана на основе средневзвешенной за полгода.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Андрей Полищук
www.bcs.ru
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/oferta-dlya-minoritariev-bashnefti-po-286.5-rub