Новый МГ грозит кукурузе обвалом
15 апр 15:45
В мае USDA представит первый прогноз мировых балансов кукурузы на 2016/17 МГ. При этом, судя по его стартовым условиями, у «быков» будет мало поводов для радости.
Первый официальный прогноз Минсельхоза относительно площадей под посевы этой культуры на 2016/17 маркетинговый, прямо скажем, шокировал рынок. Действительно, после того как в конце февраля на ежегодном Ag Outlook Forum был речь шла об ожиданиях на уровне 90 млн акров, мало кто ожидал уже в марте получить оценку, равную 93,6 млн.
Судя по истории последних лет, мартовская оценка посевных площадей от USDA в среднем на миллион акров превышает финальный показатель. Однако, даже если отталкиваться в расчетах от показателя 92,6 млн при сохранении тренда по урожайности, общий урожай кукурузы в США может достичь 361 млн тонн. С учетом сформировавшихся переходящих остатков на уровне 47,29 млн тонн и прогнозного уровня потребления конечные остатки в 2016/17 могут достичь 59,7 млн тонн. Это на 26% превысит текущую оценку конечных запасов кукурузы в США в 2015/16 и станет очередным рекордом с 1988 года.
При этом мировой баланс на начало 2016/17 МГ свидетельствует о серьезном переизбытке. По финальным оценкам USDA, глобальные конечные остатки кукурузы составили 208,941 млн тонн, и это абсолютный рекорд. При этом за счет замедления экспорта и внутреннего потребления вследствие снижения темпов развития мировой экономики комплексный коэффициент stock to use (отношение прогнозных конечных остатков к сумме потребления и экспорта), рассчитанный для мировых показателей, в апреле также достиг многолетнего максимума на уровне 19,3%. Стоит обратить внимание, что цена фьючерса на кукурузу в 2009 году достигала $3,2 за бушель при значительно меньшем stock to use.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/67643