Норвегия пригласила российские ВИНК к себе на шельф
20 фев 17:59
Что касается ЛУКОЙЛа, он получил 20% в лицензии PL708 (блоки 7318/4 и 7318/7) и 30% в лицензии PL719 (блоки 7321/8 и 7321/9). Партнерами ЛУКОЙЛа будут британская Centrica, норвежская North Energy, итальянская Edison и шведская Lundin Petroleum.
Участие российских компаний в зарубежных upstream-проектах на шельфе Баренцева моря позитивно по ряду причин. В первую очередь с высокой долей вероятности можно рассчитывать на то, что это позволит компаниям нарастить добычу в будущем, так как на указанных участках, скорее всего, будут обнаружены запасы углеводородов. Площади, доставшиеся Роснефти и ЛУКОЙЛу, расположены довольно близко к недавно открытым месторождениям Skrugard и Havis (блок 7220), извлекаемые запасы которых, по приблизительным оценкам, составляют порядка 400-600 млн барр. нефти. Кроме того, Норвегия имеет хорошо выстроенную систему льгот и субсидий, что позволит компаниям держать правильный баланс между инвестициями в разработку месторождений и отдачей от них.
Роснефть, получив доступ к норвежскому шельфу, формально диверсифицирует географию своей добычи. Также компания имеет крупный портфель проектов на российской части шельфа Баренцева моря, что делает возможным совместные инвестиции и использование инфраструктуры. Отечественная монополия участвует в проекте с норвежской Statoil, которая выступит в качестве оператора проекта с 40%-й долей. В целом компания имеет достаточно много проектов, по которым требуются значительные инвестиции в ГРР, что создает для нее определенные трудности. В 2012 году недовольство регулятора послужило причиной увеличения взятых обязательств по ГРР в перспективе ближайших десяти лет до 1,2 трлн руб.
ЛУКОЙЛу доступ к норвежским активам дает возможность попробовать свои силы в добыче нефти на арктическом шельфе, так как внутри России этого компания сделать не может. В случае успешного ведения проекта ЛУКОЙЛ, вероятно, сможет нарастить свою долю на шельфе Норвегии и выступить в качестве оператора подобного проекта в России, если условия доступа на ее шельф будут пересмотрены. Несомненным плюсом является продолжение диверсификации портфеля международных проектов компании.
Норвегия известна высокими налогами, однако правительство также активно стимулирует нефтегазовый сектор страны. Различного рода субсидии оцениваются в 13% выручки upstream-сегмента всего нефтегазового сектора. В частности, норвежские компании и российские партнеры могут рассчитывать на компенсацию 78% расходов на ГРР до того, как будет принято инвестиционное решение и разработан план освоения месторождения, что, несомненно, позитивно для Роснефти и ЛУКОЙЛа.
Целевая цена по акциям Роснефти — 288 руб. Таргет по бумагам ЛУКОЙЛа — 2815 руб.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/572/posts/29079