Негативный PMI в сфере производства Китая усилил отток капитала из рисковых активов
3 сен 19:01
Японский Nikkei -2,4%
Австралийский ASX -1.92%
Шанхайский SSEC -3,04%
Гонконгский HangSeng -2.56%
Корейский Kospi -2.19%
Азиатские рынки сегодня усилили падение. К ожиданиям повышения процентной ставки в США добавилась негативная статистика по производственной активности двух крупнейших азиатских экономик. PMI в сфере промпроизводства Китая упал самыми быстрыми темпами с кризиса 2009 года и составил 47,1 пункт. Это значение ниже пограничного в 50 п, которое отделяет рост активности от сокращения. PMI Японии также снизился, но значение оказалось выше порогового и составило 51,9п. Таким образом, экономика АТР явно тормозит, отток капитала с развивающихся рынков усилился. Инвесторы уходят в защитные активы, такие как облигации развитых стран и золото, что подтверждается ростом их котировок. Стоит отметить, что под раздачу попал и американский рынок. Вчера индекс S&P500 снизился на 2,11%. На этом фоне сейчас под большим давлением японская площадка, которая сильно взаимосвязан с биржами в США. Кроме того укрепляется йена, как одна из валют фондирования. Инвесторы предвидят продолжение девальвации юаня по мере поступления негативной макроэкономической информации. Япония предостерегает Пекин от манипуляций курсом юаня, хотя сама добивается падения йены, хоть и другими методами. Например, эмиссией около 600 млрд. в долларовом выражении ежегодно, выкупая при этом свои рисковые низкокачественные активы. Низкий курс национальной валюты дает преимущество экспортерам.
Не добавляет стабильности в регионе и новый виток эскалации конфликта между КНДР и Ю. Кореей. Войска обоих государств приведены в полную болевую готовность. Без внешнего дипломатического вмешательства, конфликт может перейти в горячую фазу. Эти новости обеспечивают дополнительный спрос на золото и давят на Ю. Корейский фондовый индекс.
Nikkei, таймфрейм дневной
Сегодня японская площадка теряет более 2%. В лидерах снижения практически все основные голубые фишки. Банки под давлением. Mizuho Financial и Mitsubishi UFJ теряют более 3%. Toshiba теряет 4%. Но нефтяная Inpex (-0,04%) держится неплохо, несмотря на падение нефтяных котировок.
Падение активности в секторе производства Японии дает негативный сигнал рынкам, что снижение ВВП во 2ом квартале может перетечь в 3й. Накануне в УБ заявляли, что они ожидают роста и по итогам года и по итогам текучего квартала. Но если быть объективным, инвесторы понимают, что замедление Китая, следом Японии, как основного импортера в КНР, а затем и всей мировой экономики плохо скажется на доходностях компаний, что американских, что азиатских. ФРС обещает повысить ставку уже в этом году. Долговые инструменты становятся привлекательными. Даже если регулятор помедлит с нормализацией кредитной политики, тренд уже начался, и рисковые и сырьевые активы остаются «не у дел».
HangSeng, таймфрейм дневной
Китайский рынок сегодня демонстрирует слаженную негативную динамику. Гонконгский индекс после пробоя долгосрочной трендовой линии поддержки ускорил падение на фоне оттока капитала из китайских активов. Как уже было сказано выше, участники рынка ожидают дальнейшего ослабления юаня. Многие инвесторы закрывают позиции «кэрри трейд», выходят из активов, связанных с китайским юанем. Сегодняшняя негативная статистика по деловой активности в сфере производства только подтолкнула участников рынка к таким действиям.
Аналитики ожидают, что государство примет дополнительные меры по поддержке экономики. Вполне возможно, что непосредственное вливание средств в банковскую систему через операции РЕПО может продолжиться. Из инструментов есть еще процентная ставка, обязательный процент резервирования в банковской системе, валютный курс, госзакупки и новые масштабные проекты. Наверное, самые полезные меры это как раз последние. Но они и требую большей проработки, и занимают больше средств и времени.
Сегодня в Гонконге в лидерах снижения банки. ICBC теряет около 3%. China Construction Bank в минусе на 3,55%. Bank of China теряет 2,53%. Нефтяные компании также в минусе. CNOOC и Sinopec теряют более 3%.
В Шанхае динамика банковского сектора более сдержанная. Bank of China теряет 0,24%, China Construction Bank в минусе на 1,66%. Растущих активов можно сказать нет совсем. Примерно 1/5 композитного индекса не торгуется вовсе уже давно. Торги по акциям были остановлены в связи с серьезным падением котировок.
Shanghai Composite, таймфрейм дневной
Константин Карпов
БКС Экспресс