Нефть слишком низко пала
27 янв 12:48
В прошлом посте про нефть я предпринял попытку статистически определить фундаментально обоснованную цену черного золота. В качестве ключевого параметра, влияющего на стоимость барреля марки WTI рассматривалось значение коммерческих остатков нефти в США. Модель не имела хорошей предсказательной силы (R^2=0,66), кроме того она не учитывала воздействия курса доллара. Учитывая прочие замечания читателей теперь я могу представить более качественный фундаментальный прогноз WTI.
Во-первых цена нефти чувствительна к курсу доллара. Чем выше относительная стоимость доллара, тем дороже нефть для экспортирующих стран. Т.к. за допущение принято, что цена нефти в США отражает мировую ситуацию на рынке энергоресурсов, значит есть объективная необходимо включить стоимость доллара в модель. Для этого, я буду учитывать цену WTI не в абсолютных показателях, а в виде произведения цены WTI и значения Index Dollar (ндекс, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют). Таким образом, мы изучаем изменения стоимости барреля WTI выраженной в стоимости шести основных валют (Евро (EUR), Иена (JPY), Фунт стерлингов (GBP), Канадский доллар (CAD), Шведская крона (SEK) и Швейцарский франк (CHF).
Во-вторых, из рассматриваемой выборки исключены некоторые случаи, соответствовавшиеНефть слишком низко пала критической волатильности на рынке (например конец 2014 г.) Т.к. изменене цены в такие моменты в существенной мере продиктованы техническими факторами и не отображают общей закономерности.
В итоге получена линейная модель регрессии цены WTI выраженной в шести основных валютах и коммерческих остатков нефти в США. Предсказательная сила значительно улучшилась: коэффициент детерминации R^2 составил 0,77, против 0,66 в прошлый раз.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/65731