Нефть не успела расстроить долговые инструменты
5 апр 15:34
Макроэкономический фон на прошлой неделе был довольно спокойным, несмотря на волатильность на сырьевых рынках. Индекс РТС колебался между 862,22 и 861,96, ММВБ опустился с 1866,23, до 1856,77 пункта. Цены на Brent к пятнице опустились до $38,64, а на WTI упали до $36,68 за баррель на заявлениях официальных лиц Саудовской Аравии о невозможности согласовать заморозку добычи без учета позиции Ирана.
Банк России на основании консультаций с кредитными организациями готовит пакет предложений по снижению требований к контролю за клиентами. Регулятор готов освободить банки от формирования сообщений по сделкам с недвижимостью, драгметаллами, а также по выплатам страховок, лизинговым сделкам, оставив за ними обязанность уведомлять службу лишь о самих операциях по списанию и зачислению средств в рамках сделок. Из-под контроля банков выводятся также сделки на межбанковском рынке.
Минфин предлагает внести изменения в Налоговый кодекс, приравняв купонный доход по облигациям корпоративного сектора к банковским вкладам, что позволит привлечь больше классических вкладчиков на рынок долга. В действительности это вряд ли серьезно повлияет на дисбаланс инвестиций, так как премия к ставкам по депозитам снижается, а целевой контингент достаточно консервативен. Ведомство также предложило ограничить круг банков, которым разрешено проводить операции со средствами федерального бюджета и трех внебюджетных фондов (ПФР, ФСС и ФФОМС), такие как обслуживание зарплат бюджетников. Если этот шаг будет предпринят, частные банки могут лишиться такой возможности. Однако проект оговаривает особые условия для тех частных кредитных организаций, на которые распространяется действие финансовых санкций в связи с аффилированностью с руководством России.
Инфляция в РФ за неделю с 22-го по 28 марта составила 0,1%, с начала года потребительские цены выросли на 2,1%
Денежная база РФ в узком определении на 25 марта составила 8,331 трлн руб., уменьшившись на 133,9 млрд. Диапазон ставок Mosprime составлял 11,26-11,99% против 11,12-12,00% неделей ранее. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ резко снизилась с 809,0 млрд руб. до 676,4 млрд руб. Сохраняется дисбаланс в сторону операций с аукционной ставкой по сравнению с операциями с фиксированной (649,9 млрд руб. против 26,5 млрд руб.). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях почти не менялась, закрепившись на отметке 11,59% после 11,53% неделей ранее. Банки снизили активность на аукционах валютного РЕПО и привлекли всего $1,07 млрд против $6,15 млрд неделей ранее под ставку 2,45% на 28 дней и $100 млн под 2,51% на семь дней. Федеральное казначейство разместило в банках 200 млрд руб. при спросе 384,5 млрд руб. по средневзвешенной ставке 11,27%.
Доходности в ОФЗ по результатам недельных торгов практически не изменились, снизившись в среднем на 0,006 п.п. аппроксимирующая кривая осталась на прежней высоте.
В нефтегазовом сегменте в ближних выпусках YTM снизились на 0,3 п.п., но, главным образом, за счет колебаний в бумагах Актив ННК. Другие инструменты торговались без заметных колебаний. В транспортном сегменте кривая приобрела классический вид после погашения облигаций Аэрофлота серии БО-03. В телекоммуникационном, строительном и металлургическом сегментах без изменений, в энергетическом отмечается слабый рост доходностей в ближних выпусках. Банковский сегмент по-прежнему несет большую часть премий за риск в бумагах дюрацией до 100 дней.
Доходность в еврооблигациях РФ снизилась в среднем на 0,028 п.п.
По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, за неделю с 24-го по 30 марта сократился до $8 млн с $152 млн неделей ранее.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/67338