Tikr

На сколько еще упадет рубль?

Читайте также:

• ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Резко девальвировать рубль, как в 1998 году - лучшее решение

  06.08.2009

  |

  17:14

• Рубль укрепляется. Удел доллара - слабеть

  04.08.2009

  |

  12:35

• ТОЧКА ЗРЕНИЯ: Август - самое подходящее время для девальвации рубля

  03.08.2009

  |

  17:11

• Доллар и евро подорожали. Рубль тоже

  03.08.2009

  |

  14:32

Реальный курс рубля за январь-июль снизился на 5,7%. Об этом свидетельствует опубликованная сегодня информация Центрального банка РФ. Слухи о скорой второй волне девальвации рубля обсуждаются все чаще. На сколько еще упадет рубль?

Согласно данным ЦБ, за 7 месяцев текущего года реальный курс рубля к доллару снизился на 6,7%, к евро – на 8,3%.
Номинальный эффективный курс рубля за январь-июль 2009 года снизился на 11,1%.
Номинальный курс рубля к доллару понизился на 10,7%, а к евро – на 14,5%.

В июле реальный эффективный курс рубля понизился на 1,5% по сравнению с июнем.
Реальный курс рубля к доллару за месяц снизился на 1,8%, а к евро – на 1,4%.

Что будет с рублем дальше и каковы последствия "первой" девальвации? Об этом рассуждает Денис Барабанов, начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал":

"Идея серьезно девальвировать рубль витает в воздухе еще с начала текущего кризиса. В итоге курс рубля существенно упал - примерно на 40%, если сравнивать пиковое значение начала 2009 года со значением начала осени-2008. Затем рубль начал восстанавливаться - по мере роста
цен на нефть - что вынудило ЦБ даже поддерживать доллар.

Что дало России ослабление рубля?

Эффекта, аналогичного эффекту 1998 года, не наблюдалось: условия слишком разные, так как тогда Россия смогла поддержать экспорт. Но в 1998-1999 годах развитые страны не были в кризисе, поэтому спрос на сырье был высок. Поэтому нынешний обвал рубля экспортеров не "спас". Что касается производителей товаров внутреннего спроса, то да, часть импорта ушла из-за падения спроса, часть - из-за роста доллара и евро к рублю. Но в целом, опять же, внутренний
спрос в стране слишком мал, чтобы девальвация смогла существенно улучшить показатели производителей. К слову, российский аналог - Норвегия - также допустила падение кроны (чуть более 40%) по отношению к доллару, но в дальнейшем курс валюты остался стабильным.

Таким образом, мы не думаем, что дальнейшее падение рубля даст импульс российскому производству, хотя бы по той простой причине, что за ростом цен не последует рост номинальных зарплат, что еще сильнее ударит по спросу населения.
Мы также не думаем, что девальвация возможна в текущих условиях, при цене на нефть в 75 долл. за баррель.
Кроме того, ЦБ уже относительно давно не поддерживает рубль: он скорее замедляет его темп роста к доллару.

Что касается мнения о том, что российская продукция станет более конкурентоспособной, то оно спорно: рублевые цены вырастут, это российская традиция, а импортные комплектующие и оборудование пропорционально подорожают. Выиграть можно лишь на исключительно российской продукции, например, если речь идет о сельском хозяйстве.

Не стоит забывать и об усилении инфляции.
Не думаем, что рост цен ускорит восстановление экономики, так как он точно не повысит внутренний спрос. Кроме того, очень тяжело придется предприятиям, которые имеют валютные долги (общая задолженность - 400 млрд. долл.). В целом, девальвация не вполне соответствует сложившейся экономической ситуации".

БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/na-skolko-eshe-upadet-rubl