На рынок долга пришла пора цветения
3 апр 15:29
События и общая обстановка на рынках долга
Доля просроченной задолженности по итогам января-февраля текущего года сократилась практически во всех сегментах розничного кредитования, кроме автокредитов. При этом, по данным НКБИ, средний размер автокредита в РФ на 1 марта составил 677,4 тыс. руб., увеличившись за год на 9,9%, немного подрос и средний срок действия такого кредита.
S&P Global Ratings подтвердило, а затем отозвало по запросу банка долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги контрагента банка Пересвет на уровне D.
Fitch подтвердило суверенный кредитный рейтинг России на инвестиционном уровне BBB- со стабильным прогнозом. Ранее свои прогнозы по кредитному рейтингу России улучшили S&P и Moody's.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Банк России определил базовый уровень доходности вкладов на апрель.
Базовая доходность вкладов в рублях снизилась на 0,062-0,264 п.п. (заметнее всего уменьшилась доходность вкладов на срок свыше года). Доходности вкладов в долларах и евро изменились разнонаправлено и малозаметно.
Третьим банком, подавшим заявку в Центробанк на переход на продвинутую систему оценки рисков (IRB-подход, Internal Ratings Based Approach), стал ВТБ24. До сих пор было известно о том, что подобный подход намерены применять Сбербанк и Райффайзенбанк.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин выпустил ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном 7,7% и погашением в 2033 году при спросе 38,44 млрд в объеме 24,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 96,80% номинала со средневзвешенной доходностью 8,22%. Размещены также ОФЗ серии 24019 с переменным купоном на основе ставки RUONIA и погашением в 2019-м при спросе 61,55 млрд в объеме 19,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 101,66% номинала со средневзвешенной доходностью 10,13%.
Газпром разместит семилетние еврооблигации на 850 млн фунтов стерлингов с доходностью 4,25%. Спрос на бумаги превысил 1,5 млрд фунтов. Первоначальный ориентир доходности составлял 4,375-4,5%, позже он был снижен до 4,25-4,5%. Road-show проходило в Эдинбурге и Лондоне. В марте Газпром разместил десятилетние еврооблигации на $750 млн с доходностью 4,95%.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России с 21 по 27 марта зафиксирована на нулевом уровне, на котором она держится вторую неделю подряд. С начала года потребительские цены увеличились на 1%, с начала марта — на 0,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 17 по 24 марта уменьшился на 124,4 млрд руб. — с 8,931,3 трлн до 8,8069 трлн. Ставки Mosprime меняются мало и лежат в диапазоне 10,18-10,10%. Ставка RUONIA выросла до 10,03%, объем сделок по ней равнялся 115,36 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ равна 59,128 млрд руб., сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО нет активности. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 31 марта равнялось 95,8 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
ОФЗ в последнюю неделю марта торговались без изменения доходностей.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM снизились на 0,07 п.п., в торговом — на 0,3 п.п., в строительном — на 0,11 п.п., в банковском — на 0,21 п.п. В транспортном сегменте доходности выросли на 0,09 п.п., в энергетическом — на 0,18 п.п. В телекоммуникационном и строительном сегментах кривые YTM почти неподвижны.
В суверенных еврооблигациях доходности в основном снижаются. Исключением стали близкие к погашению бонды Россия-17.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолт на прошлой неделе допущен ООО «Мир строительных технологий» по облигациям серии 01 (купонная выплата).