На рынке долга идеальный штиль
22 авг 13:39
Макроэкономический фон в третью неделю августа оставался в целом позитивным. К пятнице цена на Brent достигла отметки $50,80 за баррель, WTI подорожала до $48,50. Российский фондовый рынок завершил пятидневку разнонаправленно: РТС поднялся до 665,58 пункта, ММВБ немного опустился, остановившись на отметке 1959,72 пункта.
Пошлина на экспорт нефти из РФ с 1 сентября снизится на $10,1. Экспорт этого сырья из Саудовской Аравии в июне вырос на 2,2%. РФ за семь месяцев увеличила его добычу на 2,7%
ЦБ отмечает существенное снижение ставок по потребкредитованию. Полная стоимость банковских кредитов во 2-м квартале 2016 года находилась в диапазоне 16,2-33,0% в зависимости от типа кредита, в то время как в 1-м варьировала от 17% до 34,6%, а в апреле-июне 2015-го составляла 17,2-42,3% в зависимости от типа кредита. Также регулятор определил базовый уровень доходности вкладов на сентябрь 2016 года. Базовая доходность для депозитов до востребования в рублях выросла по сравнению с данными на август и на срок до 90 дней, а для других сроков уменьшилась на 0,061-0,286 п.п. По долларовым вкладам до востребования на срок до трех месяцев и от 181 дня до года ставки выросли на 0,095-0,236 п. п., а на сроки от 91 до 180 дней и свыше года снизились на 0,168 п. п. и 0,288 п. п. соответственно. Доходность депозитов в евро на срок свыше года уменьшилась на 0,171 п. п., а на другие сроки выросла на 0,006-0,168 п. п.
Инфляция в России с 9-го по 15 августа была на нулевом уровне, при этом с начала года цены поднялись на 3,8%. В годовом выражении инфляция на 15 августа 2016 года сложилась на уровне 7,1%.
Объем денежной базы РФ в узком определении на 12 августа составил 8,723 трлн руб., за неделю увеличившись на 109,3 млрд руб. Ставки Mosprime лежали в диапазоне 10,56-10,89%, практически не меняясь к прошлой неделе. Ставка RUONIA составила до 10,35%, объем сделок по ней оказался равен 139,7 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ уменьшилась к концу недели до 210,29 млрд руб. Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО опустилась до 11,48% против 11,69% неделей ранее. На аукционах валютного РЕПО банки не были активны: они заняли $0,1 млрд под 2,50% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 19 августа составило 202,7 млрд руб.
Доходности в ОФЗ третью неделю августа подряд практически не меняются.
В нефтегазовом, телекоммуникационном, банковском металлургическом и торговом сегментах рынка корпоративного долга кривые YTM были неподвижны. В транспортном сегменте доходности снизились в среднем на 0,17 п.п., в энергетическом — на 0,13 п.п., в строительном — на 0,20 п.п.
Почти не отмечается изменений и в доходности суверенных еврооблигаций.
По данным EPFR, с 11-го по 17 августа инвесторы привлекли в фонды, ориентированные на российские активы, $167 млн после $65 млн неделей ранее.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/72532