МТС не восприимчива к коронавирусу
31 мая 18:29
В первом квартале МТС увеличила выручку по МСФО на 8,9% г/г, до 119,6 млрд руб. В сегменте МТС Россия показатель вырос на 8,3% г/г, до 118,1 млрд руб., в Белоруссии повысился на 19,3% г/г, до 281,2 млн белорусских руб. В Армении темп роста замедлился на 3,4% г/г ввиду регуляторных изменений и отрицательной динамики розничных продаж из-за закрытия магазинов сети.
Результат российского подразделения сформировался за счет повышения выручки от мобильной связи на 6,9% г/г, до 80,6 млрд руб., от МТС Банка — на 32,2% г/г, до 8,3 млрд руб., от продаж программного обеспечения, мобильных телефонов и аксессуаров и других товаров на 18,6% г/г, до 16,5 млрд руб. Топ-менеджмент МТС скорректировал прогноз по темпу роста выручки до 0-3%. Для сравнения: выручка Ростелекома поднялась на 10,3% г/г, до 121,613 млрд руб.
Источник: данные компании.
Операционные расходы МТС за первые три месяца текущего года увеличились на 12,6% г/г, до 93,1 млрд руб., что составляет 77% выручки. Операционная прибыль на этом фоне сократилась на 2,2% г/г, до 26,5 млрд руб., при рентабельности показателя 22,2%. Ростелеком увеличил прибыль от операционной деятельности на 13% г/г, до 18,947 млрд руб., при марже 15,6%.
Чистая прибыль акционеров МТС за первый квартал 2020 года увеличилась на 0,6% г/г и достигла 17,7 млрд руб., при росте на 0,2%, до 7,509 млрд руб., у Ростелекома. Таким образом, за анализируемый квартал МТС опередил Ростелеком по рентабельности ключевых показателей и по абсолютному размеру дохода.
Чистый долг МТС на 31 марта 2020 года составил 284,8 млрд руб., увеличившись на 1,5% относительно конца 2019 года. Отношение чистого долга к OIBDA составило комфортные 1,6 при 2,2 у Ростелекома.
Источник: данные компании.
Количество мобильных абонентов МТС в первом квартале увеличилось на 1,4% г/г и составило 86,4 млн. Рост зафиксировали все представительства компании: в России пользовательская база увеличилась на 1,2%, в Армении — на 4,8%, в Белоруссии — на 3,6%.
У Ростелекома число активных пользователей мобильного интернета повысилось на 36,1% г/г .
МТС продолжает активное привлечение пользователей в свою экосистему посредством конвергентных продуктов, развития новых направлений и партнерских проектов. Так, количество пользователей приложения Мой МТС на конец отчетного квартала составило 21,9 млн, увеличившись на 42,2% г/г. Количество абонентов платного ТВ составило 4,58 млн при темпе роста 3,6% г/г.
Клиентская база МТС Банка на 31 марта 2020 года составила 2,46 млн (+11,3% г/г). Пользователями приложения МТС Банка на отчетную дату стали 1,02 млн. Cashback и daily banking стали использовать 5,69 млн и 1,59 млн абонентов оператора.
Чистый процентный доход МТС Банка в первом квартале увеличился на 42,8% г/г и составил 3,6 млрд руб. Это достаточно высокий показатель для банковского сектора. Общий объем кредитования увеличился на 50% г/г и достиг 132,7 млрд руб., а доля неработающих кредитов составила 6,6%. Объем розничного кредитования повысился на 67% г/г, до 98,1 млрд руб., в первую очередь за счет роста объема потребительских кредитов на 11,8% и выдачи кредитных карт на 18,6%.
Акции МТС торгуются выше среднеотраслевого значения. Моя рекомендация по ним — «держать». Бизнес МТС мало зависит от пандемии COVID-19, поэтому ее акции можно рассматривать, как надежный защитный актив. В апреле совет директоров МТС утвердил финальные дивиденды за 2019 год в размере 20,57 руб. на акцию, что дает доходность 6,3% в текущих котировках (реестр акционеров закроется 9 июля).Мягкая кредитно-денежная политика ЦБ РФ способствует снижению ставок по облигациям и депозитам, и на этом фоне дивидендная доходность от МТС выглядит очень привлекательно. Президент МТС Алексей Корня сообщил, что компания не планирует пересматривать свои дивидендные обязательства из-за COVID-19, и для инвесторов это позитивный сигнал. Напомню, согласно дивидендной политике, принятой на 2019-2021 год, компания обязуется направлять акционерам не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/25249/posts/86418