МТС консервативно смотрит на прогнозы и оферту
4 окт 10:06
Читайте также:
- МТС, 20 октября
20.10.2009
|09:43
- «Система» наконец-то купила «Комстар»
13.10.2009
|13:49
- Telenor & Altimo: историческая сделка
05.10.2009
|13:02
- Сбербанк кредитует МТС
29.09.2009
|10:45
- МТС выставит оферту миноритариям Комстара
21.09.2009
|10:45
- Силы сотовых гигантов МТС и «ВымпелКома» равны
18.09.2009
|14:32
- МТС отказывается от экспансии в Казахстан
15.09.2009
|14:13
(Комментарии: Илья Федотов – ИК «Велес Капитал», Сергей Захаров – ИФК «Алемар»)
Спустя неделю после завершения сделки с Комстаром, МТС оценила синергетический эффект от приобретения контрольного пакета акций «Комстара» более чем в $200 млн. Решение об оферте для миноритариев «Комстара» еще не принято.
Эффект в $200 млн - это меньше, чем ожидали в компании. Ранее в материалах к собранию акционеров АФК «Система» указывалось, что ожидаемая синергия составляет около $331 млн. «Мы придерживаемся достаточно консервативного взгляда. Это наш сегодняшний взгляд, исходя из тех данных, которые есть, тех планов, которые существуют», - пояснил президент МТС Михаил Шамолин журналистам в понедельник, 19 октября.
Более $75 млн планируется сэкономить за счёт оптимизации затрат на сети и инфраструктуру, $46 млн придётся на коммерческие и административные расходы, более $60 млн составит синергетический эффект в сегменте продаж частным пользователям, свыше $12 млн - в корпоративном секторе, говорится в материалах МТС.
Шамолин также ответил на самый главный вопрос, волнующий рынок - вопрос оферты. По его словам, решение об оферте для миноритарных акционеров «Комстар-ОТС» будет приниматься в зависимости от инвестиционных потребностей МТС на следующий год.
Согласно законодательству, МТС не обязаны выставлять оферту миноритариям «Комстара-ОТС», поскольку в результате сделки конечный бенефициар контрольного пакета не меняется (АФК «Система»). Однако ранее заявлялось, что оферта всё-таки будет. «Новое заявление о сомнениях МТС на этот счёт может быть негативно воспринято акционерами «Комстара», - отмечает Сергей Захаров, аналитик ИФК «Алемар». - Вместе с тем, цена оферты наверняка была бы ниже рыночной, а потому предложение получилось бы невыгодным миноритариям. Во-вторых, если в случае проведения оферты МТС усилили бы контроль над приобретённой компанией, то при отказе они могут сэкономить значительные средства».
Также МТC огласили планы по финансовым показателям до конца года. По мнению аналитиков, компания излишне консервативно подходит к своим прогнозам.
Выручка ожидается на уровне $8,25 млрд
Рентабельность по OIBDA - не менее 40%.
Прогноз по капитальным затратам повышен с $1,5 млрд до $1,8 млрд.
Комментирует Илья Федотов, аналитик ИК «Велес Капитал»:
«Прогноз по капитальным затратам повышен за счет изменений курса рубля и расширение мощности сети в Центральной Азии. В целом, прогнозы компании по выручке незначительно отличаются от наших нынешних ожиданий. Впрочем, многое зависит от курса доллара, который учитывается в расчетах выручки.
Что касается рентабельности по OIBDA, то менеджмент МТС излишне консервативно подходит к оценке данного показателя на год. Напомним, компания за полугодие показала OIBDA margin на уровне 46,6%. Однако, традиционно, второе полугодие года лишь немногим слабее первого – за последние два года рентабельность отличалась не более чем на 1,2 п.п. Более того, нет никаких оснований полагать, что компания серьезно увеличит свои расходы во втором полугодии. Даже консолидация Комстара, характеризующегося меньшей прибыльностью, не окажет серьезного влияния на показатели рентабельности объединенных МТС в четвертом квартале. Что касается инвестиционной программы, то опять же, во многом все зависит от того, какой курс доллара используется для расчета. Однако, компания подготовилась к подобным тратам, получив кредиты от Сбербанка».
Мария Шишкина, БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mts-konservativno-smotrit-na-prognozy-i-ofertu