МРК ставят рекорды благодаря кризису
4 окт 11:31
Комментарий: Илья Федотов – Велес Капитал
Еще две межрегиональные телекоммуникационные компании (МРК) – «Уралсвязьинформ» и Южная телекоммуникационная компания (ЮТК) – отчитались по РСБУ за первое полугодие 2009 года. Аналитики отмечают значительное снижение расходов, за счет чего резко выросла рентабельность бизнеса МРК. ЮТК по этому показателю удалось даже поставить рекорд.
Отчетность компаний по сравнению с первым полугодием 2008 года
«Уралсвязьинформ»
Выручка - 20,1 млрд рублей (+0,7%)
Прибыль – 4,1 млрд рублей (+4%)
Чистая прибыль – 1,9 млрд рублей (+17,7%)
ЮТК
Выручка – 10,8 млрд рублей (+4,9%)
Прибыль от продаж – 2,7 млрд рублей (+15%)
Чистая прибыль – 0,5 млрд рублей (-37%)
Илья Федотов, аналитик ИК «Велес Капитал»: «Стоит констатировать, что обе отчитавшиеся компании показали вполне хорошие результаты за прошедшее полугодие. И «Уралсвязьинформ», и ЮТК продемонстировали рост рентабельности OIBDA на 4 п.п. Более того, у ЮТК данный показатель приблизился к 45%, что является своего рода рекордом для сектора. Частично это произошло за счет повышения тарифов на услуги местной связи. Хотя, в каком-то смысле можно говорить, что и кризис пошел компаниям на пользу, заставив более тщательно следить за своими расходами. Кроме того, в условиях кризиса обе компании серьезно сократили свои инвестиционные программы. И если у «Уралсвязьинформа» сокращение было 64%, то ЮТК урезала CapEx на 82%, инвестировав за полугодие всего лишь 252 млн рублей. Мы рассматриваем этот фактор также позитивно, так как излишне «раздутые» инвестиционные программы снижали привлекательность акций сектора. Кроме того, в условиях кризиса данные инвестиции пойдут на проекты с видимой финансовой отдачей в обозримом будущем, что может благоприятно сказаться на стоимости МРК».
БКС Экспресс
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mrk-stavyat-rekordy-blagodarya-krizisu