Tikr

Lehman Brothers - годовщина банкротства

Читайте также:

• Lehman Brothers отчитался гораздо хуже ожиданий

  10.09.2008

  |

  16:06

• ПУЛЬС РЫНКА: Американские фьючерсы помогут исправить ситуацию

  02.09.2008

  |

  16:34

• Российские банки смотрятся лучше рынка на новостях извне

  02.09.2008

  |

  15:29

Банкротство инвестбанка Lehman Brothers год назад или Скупой платит дважды, - Александр Разуваев, ИК Галлион Капитал

"Год назад состоялось знаменитое банкротство Lehman Brothers, которое вызвало очень серьезные потрясения в мировой экономике. Американские монетарные власти оказали поддержку другим ключевым институтам финансовой системы, однако, в случае с Lehman решили сэкономить, получив хорошо всем известные негативные последствия. Скупой заплатил дважды. Избежать масштабного банковского кризиса год назад в России удалось только путем масштабных государственных финансовых вливаний. В России не рухнул ни один крупный банк. Падение цен на нефть и масштабный отток капитала вынудили правительство пойти на девальвацию рубля. За прошедший год мир принципиально не изменился и вряд ли изменится в ближайшее время. Разговоры пессимистов об экономическом коллапсе, крахе капитализма и начале новой социалистической эры, как и ожидалось, так и остались разговорами.

При этом мягкая денежная политика мировых центробанков будет по-прежнему толкать вверх цены на сырье и фондовые индексы. Соответственно российские нефтегазовые компании и бюджет будут автоматом увеличивать свои доходы без роста эффективности и производительности труда. В результате кризиса в России доля государства в экономике достигла 50%. При этом гос. компании в целом проигрывают по эффективности и прозрачности частным предприятиям. Роснефть лишь приятное исключение. Мнение о том, что с лагом в 3-6 месяцев Россия начнет выходить из кризиса, я высказал сразу после преодоления Brent рубежа в 60 долл./барр. Современный мир намного более комфортен для России, чем принято думать. Естественно, США сохранят статус основного финансового центра, а доллар резервной валюты. Хотя конечно США утратили статус контролирующего акционера в глобальной экономике. При этом девальвация рубля постепенно забывается, и он имеет все шансы стать региональной резервной валютой в рамках СНГ. Год назад пессимисты говорили, что к сентябрю 2009 года резервы Банка России упадут до нуля. Однако, объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 4 сентября 2009 года составлял 404,9 млрд. долларов.

Несомненно, скоро мировую экономику и фондовые рынки ждут новые проблемы. Следствием денежной накачки станет рост инфляции и последующий за ним рост процентный ставок, что станет серьезным негативом для фондовых рынков, особенно для emerging markets. Однако, это уже стандартная рыночная ситуация. Российской государственной машине, компаниям и гражданам стоит ежедневно повышать собственную эффективность. Повышать производительность труда, открытость компаний, разрабатывать месторождения шельфа и Восточной Сибири. На фондовом рынке и в макроэкономике иногда случаются очень значительные колебания, однако, в итоге невидимая рука рынка все расставляет по своим местам. С высокой вероятностью индекс РТС в текущем году выйдет в коридор 1300-1500 пунктов, цены на нефть сохранятся в коридоре 65-75 долл./барр", - считает Александр Разуваев, начальник аналитического отдела ИК Галлион Капитал

БКС Экспресс

Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/lehman-brothers-godovshina-bankrotstva