Tikr

Кукурузу ожидает сезон распродаж

Опубликованный 9 марта отчет USDA не изменил перспектив рынка кукурузы США и совсем незначительно подкорректировал свой консенсус по ее мировому балансу. Намного больший интерес представляют итоги завершившегося в последнюю неделю февраля в Арлингтоне ежегодного аграрного форума, на котором прозвучали первые прогнозы на 2016/17 маркетинговый год.

Общие посевные площади под кукурузу в США прогнозируются на уровне 90 млн акров. Это  практически совпало с рыночными ожиданиями, предполагавшими значение 89,6 млн. Стоит отметить, что, не считая прошлого года, это самая низкая оценка посевных площадей кукурузы в стране за последние пять лет. Тем не менее при сохранении тренда по урожайности общее производство кукурузы в Штатах может достичь отметки 13,601 млн бушелей (351 млн тонн). С учетом прогнозного уровня потребления конечные остатки прогнозируются на уровне 1,977 млн бушелей (50,2 млн тонн). Этот показатель на 7,6% превышает текущую оценку конечных запасов, которые, в свою очередь, являются самыми большими с 1988 года.

Источник: данные USDA, расчеты и графика Инвесткафе.

Как правило, первый прогноз форума имеет характер общей прикидки. К примеру, в прошлом году его участники прогнозировали, что площадь под посевы кукурузы в текущем сезоне будет равна 89 млн акров, по факту она составила 88 млн. Однако, даже если допустить последующее сокращение посевной площади в пределах миллиона акров, конечные остатки не окажутся ниже уровня текущего года. Главный вопрос заключается в том, какая будет урожайность.

По состоянию на 10 марта кукуруза второго урожая (safrinha) в Бразилии была засеяна на 83% от плана, что опережает показатель прошлого года. Девальвация бразильского реала заставляет фермеров по максимуму увеличивать производство продукции, предназначенной на экспорт. Согласно последней оценке местной аналитической компании Agroconsult , суммарный урожай кукурузы в стране достигнет 87,3 млн тонн. USDA прогнозирует его на уровне 84 млн тонн.

В Аргентине начали убирать урожай кукурузы. Первые результаты указывают на лучшую урожайность, чем прогнозировалось. Учитывая реальную перспективу сбора рекордного урожая в Бразилии и Аргентине, их конкурентное давление будет усиливаться. Экспортерам из США крайне сложно будет конкурировать с ними на мировом рынке, особенно в условиях девальвации реала и песо. Текущие объемы экспорта США, хронически отстающие от показателей прошлых лет, уже подтверждают этот факт.