Кукуруза у «быков» аппетит не пробуждает
14 дек 14:58
Обновленный прогноз USDA не внес существенных изменений в баланс на мировом рынке кукурузы, который остается «медвежьим». Суммарное производство ожидается на уровне 973,9 млн тонн (-1 млн тонн). Примечательно, что улучшение прогноза производства, обусловленное благоприятными погодными условиями и расширением посевных площадей, коснулся Канады (+1,3 млн тонн). Однако ухудшение перспектив стран Южной Африки (-0,75 млн тонн) и Индии (-0,5 млн тонн), где на протяжении последнего месяца наблюдается нехватка осадков, нивелировало прирост Канады.
USDA продолжило снижать оценку общего потребления кукурузы в мире. Если в начале МГ потребление прогнозировалось на уровне 990,4 млн тонн, то на этот раз ожидается 970,2 млн тонн. Как следствие, страдает экспорт. Текущая оценка глобальных экспортных поставок в 15/16 МГ равняется 117,69 млн тонн, хотя еще в сентябре USDA давало прогноз мирового экспорта на уровне 123,48 млн тонн.
Конечные остатки ожидаются в размере 211,85 млн тонн, то есть прогноз остается почти без изменений с прошлого месяца. Коэффициент stock to use ratio (отношение прогнозных конечных остатков к сумме потребления и экспорта) составил 19,5% против 19,4% месяцем ранее. Таким образом, фактически мировой баланс еще сильнее склонился в сторону предложения.
Источник: USDA.
Непосредственно в США ситуация стала более негативной. При оставшемся на прежнем уровне производстве (346,82 млн тонн) экспорт понижен до 44,45 млн тонн (-1,27 млн тонн). Потребление в Штатах выросло на 0,64 млн тонн за счет увеличения спроса со стороны производителей этанола. В стране стремительно повышается дорожный трафик и наблюдается бум продаж автомобилей с большим объемом двигателя, что отражается на потреблении бензина, в состав которого входит и этанол. Однако увеличение потребления кукурузы в данных целях пока слишком незначительно по сравнению с объемом ее конечных остатков, равным 45,34 млн тонн. Коэффициент stock to use ratio, рассчитанный для США, составил 13,1% против 12,9 % месяцем ранее.
Ценовая ситуация физического рынка также характеризует негативные ожидания его участников. В октябре тонна кукурузы из США с базисом поставки FOB в среднем была на $10 выше предложений из Аргентины и Бразилии. Если бы спрос нарастал, цены южноамериканских поставщиков постепенно подтянулись бы к уровню США. В действительности цены ключевых экспортеров установились на среднем уровне $168 за тонну.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/22614/posts/64736