Комментарий аналитика БКС. Templeton Asset Management может увеличить свой пакет акций в РусГидро
4 окт 11:43
Вчера глава Templeton Asset Management Марк Мобиус после посещения одной из станций РусГидро объявил, что не исключает возможности увеличения доли фонда в капитале компании с нынешних 0.5 % до 10%.
Для достижения указанной цели в 10% от увеличенного уставного капитала РусГидро фонду необходимо приобрести дополнительно 25.8 млрд акций. При этом акций допэмиссии, не выкупленных по преимущественному праву, осталось только 8.8 млрд штук, следовательно, остальное фонду необходимо будет приобретать либо у крупных инвесторов, либо с рынка.
Вообще говоря, оставшийся объем - очень большой, поэтому мы полагаем, что консолидация доли может занять длительное время. Что касается цены, то по текущим ценам фонд должен потратить на доведение своей доли до 10% 27.7 млрд руб. (с учетом того, что часть допэмиссии фонд может приобрести по 1 руб. за акцию), то есть $884 млн.
С нашей точки зрения, данная новость может оказать поддержку акциям РусГидро, однако только в долгосрочной перспективе. Мы сомневаемся, что фонд планирует приступить к покупке недостающих бумаг по текущим ценам. Скорее всего, Templeton Asset Management дождется коррекции и уже на падающем рынке начнет покупать акции РусГидро. Поскольку фонду для достижения доли в 10% необходимо будет приобрести с рынка как минимум 6.3% акций от увеличенного УК, то это с большой долей вероятности должно позволить бумагам РусГидро удержаться от значительной коррекции. Однако пока речь идет только о намерениях, и мы расцениваем данную новость как нейтральную для котировок РусГидро.
Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru