Комментарий аналитика БКС. Мосэнерго опубликовало сильные финансовые результаты
4 окт 11:26
Вчера Мосэнерго опубликовало хорошие финансовые результаты по РСБУ за первое полугодие. Чистая прибыль компании выросла в 4.5 раза, до 6.384 млрд руб., рентабельность по данному показателю составила 10.7%.
Положительное влияние на финансовые результаты Мосэнерго оказал опережающий эффект темпа роста регулируемых тарифов и цен на свободном рынке над увеличением расходов на топливо.
За полгода выручка Мосэнерго повысилась на 24% и достигла 59.56 млрд руб., при этом себестоимость за этот период увеличилась на 11%. В результате операционная рентабельность выросла по сравнению с аналогичным результатом прошлого года на 9.8 п. п., до 14.4%. Нельзя не отметить снижения долговой нагрузки компании на треть. На 30 июня общий уровень долга составил 17.3 млрд руб.
Отметим, что Мосэнерго - одна из самых защищенных от падения потребления генерирующих компаний. Генератор имеет диверсифицированный круг потребителей. За первые шесть месяцев энергопотребление снизилось на 4.2% по сравнению с аналогичным результатом прошлого года, в то время как в среднем по России оно составило 6.4%.
Мы позитивно оцениваем опубликованные результаты Мосэнерго за первые 6 месяцев текущего года и не исключаем, что новость окажет поддержку бумагам генератора.
Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru