КЭС-Холдинг и ФСК мирно расстаются
4 окт 10:11
По данным газеты Ведомости, на прошлой неделе руководство ФСК и КЭС-Холдинга пришли к соглашению по отмене выкупа пакета акций ТГК-6 и Волжской ТГК за 38.5 млрд руб. КЭС не будет выкупать бумаги у ФСК, избежит штрафа в 5 млрд руб. за просрочку платежа, и в дополнение ко всему сетевая компания вернет аванс в почти 2 млрд руб. акциями генератора (либо ТГК-6, либо ТГК-7).
Напомним, что еще в 2008 году при покупке пакетов в ТГК-6 (23.58% УК) и ТГК-7 (37.5% УК) РАО ЕЭС и КЭС-Холдинг договорились о рассрочке платежа, по которой задолженность в 11.2 млрд руб. за акции ТГК-6 должна была быть погашена до 15 декабря 2008 года, а по ТГК-7 (28.32 млрд руб.) - до 30 сентября 2009 года. Однако до сих пор ФСК, на балансе которой после ликвидации РАО ЕЭС находятся акции данных генераторов, получила от КЭС-Холдинга только первоначальный аванс на сумму 664.5 млн руб. и 1.37 млрд руб. за акции ТГК-6 и ТГК-7 соответственно. Оставшаяся сумма так и не была выплачена. Руководство КЭС объяснило это трудностями с привлечением кредитов.
Аванс будет возвращен КЭС-Холдингу акциями одной из двух ТГК по цене выкупа бумаг у РАО ЕЭС (по ТГК-6 цена была 0.025 руб. за обыкновенную акцию, по ТГК-7 - 2.8480 руб. за обыкновенную акцию). Исходя из этих данных, КЭС может получить 4.3% УК ТГК-6 или 2.3% УК ТГК-7.
Выход данной новости мы расцениваем нейтрально для акций ТГК-6 и ТГК-7, т. к. это не ведет к существенному изменению структуры капитала генераторов. Для ФСК краткосрочно новость можно оценивать умеренно негативно. Однако, то как легко руководство сетевой компании пошло на мировую, дает основание полагать, что у ФСК появился покупатель на данные активы. Отметим, что, пока цена возможной сделки неизвестна, оценить выгоды ФСК от мирового соглашения с КЭС-Холдингом сложно.
Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru
Источник: http://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kes-holding-i-fsk-mirno-rasstayutsya