Tikr

Как выжать максимум из ETF

ETF, или инвестиционный биржевой фонд  представляет собой некий гибридный инструмент с такими чертами акций, как возможность их купить и продать на рынке,  а также с некоторыми признаками паевых фондов. Существуют ETF акций, ETF облигаций, ETF недвижимости, ETF товарных рынков и ETF валюты. Также  можно разделить все фонды на те, что инвестируют в активы развитых рынков и в те, которые вкладываются в инструменты emergency markets. На развитых рынках капитала данный инструмент пользуется популярностью с 1990-х годов, на российском рынке ETF появились лишь в 2013 году.

Данный вид финансового инструмента весьма интересен для инвесторов тем, что он включает самые разнообразные активы, обеспечивая диверсификацию вложений.

При выборе ETF для инвестирования необходимо получить представление о типе управления фондом, выяснив, активный он или пассивный, посмотреть распределение активов в портфеле, включая региональную и секторную принадлежность, оценить уровень риска, размер левериджа. Не помешает также отслеживать доходность и динамику аналогичных ETF.

Опираясь на уровень готовности инвестора к принятию рисков,  базово можно выделить стратегию пассивного инвестирования (покупка индексного фонда, то есть натуральная диверсификация активов по общей динамике фондового рынка) и стратегия фокуса инвестирования на более узконаправленных ETF. При выборе подходящей стратегии нужно не забывать и о периоде инвестирования.

Помимо натуральной диверсификации инструмент ETF удобен тем, что обычному инвестору с небольшими капиталами открываются возможности вложения в зарубежные активы (выход на мировые рынки капитала), входные барьеры минимальны: при желании можно найти варианты покупки ETF от 800 руб.  

На Московской бирже на данный момент торгуется 11 ETF  разнообразной направленности.

Судя по показателям годовой доходности, наибольший прирост продемонстрировали ETF USA IT и ETF USA — 82% и 81% соответственно. Не стоит также исключать эффект от девальвации рубля, поскольку валюта некоторых фондов — это доллар и евро. Дополнительную привлекательность покупке различных ETF придают двухразовые дивидендные выплаты. В зависимости от стратегии инвестирования и отношения к риску стоит присмотреться к данному виду финансового инструмента инвестирования. 

На мой взгляд, наиболее интересными из 11 ETF, представленных на Мосбирже, выглядят MSCI Germany, MSCI Japan, MSCI Australia, MSCI USA: MSCI UK и MSCI China.

Учитывая, что каждый страновой фонд включает в себя наиболее крупных эмитентов из различных отраслей, при выборе наиболее эффективного ETF стоит обратить на общее состояние экономики того или иного государства и выяснить, насколько уверенно растет местный фондовый рынок. К примеру, за последние три года общая капитализация крупнейших фондовых рынков США практически удвоилась, что в результате и обеспечивает  привлекательную доходность. Поскольку ETF включает компании из различных отраслей, создается некий натуральный хедж. Если какие-то циклические отрасли просели в связи с общим замедлением экономики, прибыль могут принести эмитенты, менее эластичные к макроэкономическим шокам. Для более полного анализа предлагаю разобраться  страновой макроэкономической динамикой, общим состоянием фондового рынка и рассмотреть срез отраслей, входящих в MSCI Index.

MSCI Japan

Валовая доходность фонда за десять лет составила 1,31%. MSCI Japan отыгрывает хуже MSCI World. Количество компаний в индексе — 316, большинство из них представляют потребительский, финансовый и производственный сектор.

MSCI Australia

В индекс входит 70 эмитентов, среди которых больше всего компаний финансового сектора. Валовая доходность в годовом исчислении за десять лет составляет 4,61. В среднем MSCI Australia выглядит доходнее, чем MSCI World.

MSCI USA

Количество компаний в индексе — 637, наибольшую долю занимают представители IT, финансового и медицинского сегментов. Годовая доходность за десять лет составила 6,91%. Для сравнения: у MSCI World — 5,31%.

.MSCI UK

Количество компаний — 112, большинство представляют финансовую отрасль и потребсектор. Валовая доходность в годовом исчислении за десять лет составила 3,04%.

MSCI China

В индекс входит 143 компании преимущественно из финансового, IT и телекоммуникационного секторов. Валовая доходность в годовом исчислении за десять лет равнялась 9,83%.

Таким образом, изучив  динамику индексов MSCI я прихожу к выводу, что из всех торгуемых на Мосбирже ETF стоит приглядеться к ETF China, MSCI USA и MSCI IT, доходность по которым превышает доходность от вложений в MSCI world за последнее десятилетие.

Что касается ETF еврооблигаций, то, по моему мнению, интереснее других выглядят ETF как долларовый (с точки зрения девальвации рубля), так и рублевый (с точки зрения натурального хеджа, так как, скорее всего, основная часть личного дохода генерируется в рублях). Более того, привлекательна их дивидендная доходность, в годовом выражении составляющая 12,9% в рублях, 4,9% в долларах. 

Источник: http://investcafe.ru/blogs/24526/posts/63428