Tikr

Инвестируем в Америку: ETF против ETF

Новый виток падения цен на нефть и позитивная реакция рынков на  повышение процентных ставок ФРС вынуждают российских инвесторов в большей мере полагаться на иностранные активы. Остается лишь определиться, какие активы приобрести и с помощью каких инструментов.

Существует несколько способов решить данную задачу. Рассмотрим основные. Во-первых, можно приобрести ПИФы, активы которых инвестированы в акции эмитентов из США. Во-вторых, можно купить бумаги иностранного ETF, средства которого вложены в бумаги какого-либо американского индекса. В-третьих, можно сделать ставку на бумаги отдельных американских компаний. И, наконец, можно купить ETF на Московской бирже: фонд вкладывает средства в американские акции, входящие в индекс MSCI USA. У каждого варианта есть свои преимущества и недостатки. Давайте в них разберемся.

Из всех четырех вариантов сразу выбивается инвестирование в отдельно взятые акции американского рынка. Для кого-то брать на себя все риски отдельной компании приемлемо. Этот тип вложений подразумевает, что частный инвестор должен постоянно следить за всеми новостями по эмитенту и за его финансовым состоянием, соответственно, это выбор подходит для инвесторов, которые занимаются анализом компаний и готовы тратить значительное время на эти цели. Например, те же акции Apple за последний год выросли всего на 3,71%. Есть и еще один минус: чтобы купить иностранные бумаги придется проделать дополнительный ряд операций. Например, необходимо получить статус квалифицированного инвестора. Также следует знать, что если договор на брокерское обслуживание будет заключен с иностранной компанией, чаще всего офшорной «дочкой» российского брокера, то юрисдикцией сделок будет иная страна, а следовательно, и в случае проблем с брокером обращаться придется не в российские суды.

Соответственно, именно барьеры для входа на иностранный рынок являются и недостатком покупки ETF, торгующегося на зарубежных площадках. Да,  можно будет приобрести, например, ETF SPDR S&P500, активы которого вложены в компании, входящие в индекс S&P500. Динамика данного ETF фактически точно следует за динамикой индекса. Однако это иностранная бумага со всеми вытекающими обстоятельствами.  И, в частности, ее нельзя приобретать с использованием  индивидуального инвестиционного счета.

Следующие на очереди ПИФы. В России есть несколько ПИФов, инвестирующих в американские акции посредством вложений в ETF. Ниже в таблице представлены три из таких фондов. В двух случаях на деньги фонда покупаются бумаги ETF SPDR S&P500, о котором было сказано выше. За последний год действительно в двух случаях из трех цена пая смогла вырасти более чем на 20%. Однако за ПИФами волочится слишком большой шлейф недостатков: это высокие комиссии (надбавки, скидки, вознаграждения, которые могут колебаться в диапазоне 3-6%), а также невозможность продать бумаги мгновенно. Главный же отрицательный фактор — это непрозрачность инвестиций. Объект инвестиций может быть скорректирован управляющей компанией, а частный инвестор окажется безмолвным пассажиром в данной ситуации. Зачастую ПИФ является по сути дополнительной «упаковкой» того же ETF.

Источник: данные Bloomberg.

В итоге остается еще один инструмент. Это ETF MSCI USA (тикер FXUS), который торгуется на Московской бирже. Базовым активом для инвестиций служит индекс MSCI USA. Это означает, что деньги вкладываются в акции крупнейших американских компаний, в том числе Apple, Microsoft, Exxon Mobile и другие. Причем в данном случае отсутствует ненужная «прослойка» в виде ПИФа: инвестор сразу покупает бумаги ETF. Более того,  нет проблем и с выходом на иностранный рынок. Менее чем за 2500 руб. каждый может инвестировать в американские ценные бумаги: именно такова текущая стоимость одной бумаги FXUS.

Основные преимущества или недостатки описанных вариантов инвестирования

Отдельно хотелось бы остановиться на одном из преимуществ ETF MSCI USA. Любой инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет и осуществлять покупку указанной бумаги на этот счет. Основным преимуществом счета служит возможность получения налоговых льгот. У каждого частного инвестора есть выбор, какую из двух льгот предпочесть.

В первом случае есть возможность возместить часть НДФЛ: 13% от суммы, внесенной на ИИС, будет возвращаться ежегодно. Конечно, для этого должен быть дополнительный доход, облагаемый НДФЛ. Второй вариант подразумевает отсутствие налога на доход при закрытии ИИС. В обоих случаях есть два условия: ежегодно вносить на счет можно не более 400 тысяч руб. и ИИС нельзя закрывать ранее, чем через три года.

С начала текущего года уже открыто 72153 ИИС. Ниже представлен рейтинг брокеров, открывших наибольшее количество ИИС. 

Источник: данные Московской биржи.

В заключение скажем, что инвестор может выбирать любой из предложенных вариантов вложения в иностранные бумаги. Главное понимать, что в текущей ситуации не стоит ставить на какой-то один инструмент, будь-то российский или зарубежный актив. Желательно иметь свой портфель из нескольких эффективных инструментов. В качестве примера такого удачного инвестирования предлагаем ознакомиться с Модельный портфелем, состоящим из ETF, результаты управления которым ежемесячно публикуются на нашем сайте. Взвешенного выбора и удачной торговли!

Источник: http://investcafe.ru/blogs/21417/posts/64943