Интер РАО получит все генерирующие активы, оставшиеся у РФ после энергореформы
4 окт 10:09
По данным газеты Коммерсантъ, Владимир Путин поддержал предложение председателя совета директоров Интер РАО Игоря Сечина передать акции генкомпаний, доставшихся РФ после энергореформы, в собственность Интер РАО. В том числе речь идет об акциях, находящихся сейчас на балансе ФСК и РусГидро. Впоследствии, когда восстановится благоприятная ситуация на финансовых рынках, Интер РАО рассчитывает продать акции генераторов по рынку.
После ликвидации РАО ЕЭС ФСК достались несколько крупных пакетов: 23.6% акций ТГК-6, 32.2% Волжской ТГК, 27.5% ТГК-11, 18.9% Кузбассэнерго, 40.2% ОГК-1 (РТС: OGKA), 9.6% ОГК-6 (РТС: OGKF), 3.4% Мосэнерго (РТС: MSNG), а также миноритарные доли в других энергокомпаниях.
У РусГидро из существенных активов - 21.7% акций ОГК-1. В дополнение ко всему рассматривается вариант передачи Интер РАО также 14.4% Сангтудинской ГЭС-1, 50% Башкирэнерго, 26.4% ТГК-5 и 41% Иркутскэнерго.
Предполагается, что взамен данных активов РусГидро и ФСК получат акции Интер РАО от допэмиссии. Методика оценки активов для их обмена пока не раскрывается. По оценкам Игоря Сечина, после завершения процесса обмена стоимость капитала Интер РАО может вырасти в 4 раза, до 404 млрд руб.
С нашей точки зрения, сделка может быть выгодна обеим сторонам. Вопрос привлекательности для РусГидро и ФСК во многом зависит от того, во сколько оценят акции генераторов для их обмена.
Мы положительно оцениваем решение передать акции генкомпаний, оставшихся у РФ после реформы РАО ЕЭС, в собственность Интер РАО. Оно полностью укладывается в долгосрочную стратегию Интер РАО, по которой установленная мощность компании к 2015 году должна возрасти с нынешних 8 ГВт до 30 ГВт.
Аналитики ИК Брокеркредитсервис, Ирина Филатова и Никитина Любовь
www.bcs.ru