Импортозамещение пошло Фармстандарту на пользу
8 фев 14:14
9 месяцев 2015 год стали для Фармстандарта успешными, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка компании увеличилась на 2,66%, достигнув отметки 9,24 млрд. рублей. Прибыль от продаж возросла на 28%, достигнув почти 3,9 млрд. рублей. Причиной такого роста прибыли от продаж вероятней всего послужило введение программ импортозамещения лекарственных средств во многих лечебных учреждениях нашей страны.
Больше всего увеличилась чистая прибыль компании за 9 месяцев 2015 года по сравнению аналогичным периодом прошлого года, которая выйдя из убытка в 177 млн. достигла прибыли в 4 млрд. рублей. Такого роста прибыли удалось добиться не только за счёт роста прибыли от продаж, но и за счёт снижения коммерческих расходов более чем в 2 раза.
Производительность труда за 3 квартала 2015 года возрасла по сравнению с аналогичным периодом 2014 года на 4,35 %, что связано с увеличением выручки на 2,66 % при снижении численности персонала на 1,62 %.
Показатель отношение размера задолженности к собственному капиталу за 9 месяцев 2015 года уменьшился на 56.00 % по сравнению с аналогичным периодом 2014 года в связи с увеличением обязательств эмитента на 3,90 % при росте собственного капитала на 136,11 %.
Еще большее увеличение чистой прибыли, а также прибыли от продаж я ожидаю увидеть в отчетности компании за 4 квартал 2015 года, а также в течении всего 2016 года. Причиной таких ожиданий служит тот факт, что Фармстандарт и компания Джонсон & Джонсон подписали меморандум о сотрудничестве в области развития стратегий для управления сахарным диабетом и локализации производственных мощностей на заводах Фармстандарта. Начиная с середины третьего квартала 2015 года компания выпускает тест полоски OneTouch для глюкометров. Кроме того планируется проработка возможностей по экспорту продукции компании на рынки стран СНГ.
Дочка Фармстандарта, Pharmstandard International, совершающая инвестиции в зарубежные фармацевтические компании в 2015 году приобрела долю еще в двух компаниях: Jounce Therapeutics, которая занимается разработкой лекарства от рака и Engene Inc. занимающаяся разработкой препаратов для лечения распространенных хронических заболеваний, которые обошлись Фармстандарту в 5,77 млн. долларов. Исходя из актуальности разработок данных фармкомпаний, Фармстандарт сможет идти в ногу с инновациями, повышая свою выручку год за годом.
Оценив рассмотренные выше факторы видно, что компания привлекательна при долгосрочном инвестировании, коэффициент P/E ниже, чем среднее значение по области, соответственно акции компании недооценены. На сегодняшний день бумаги крупнейшего фармацевтического предприятия в России рекомендую "покупать".
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24596/posts/66052