Госбонды — фавориты долгового рынка
16 апр 13:43
Общая обстановка и события на рынках долга
Moody's повысило депозитный рейтинг Промсвязьбанка сразу на две ступени с B2 до Ba3.
Дефолт на прошедшей неделе допустило ООО «Трансфинанс» по облигациям серии 01 (купонная выплата).
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Члены Комитета по открытым рынкам ФРС США на встрече 19-20 марта согласились с тем, что с учетом экономической ситуации нет необходимости менять уровень ключевой ставки до конца текущего года.
По данным Банка России, в реальном выражении рубль за март укрепился на 1% к доллару и на 1,3% к евро, а с декабрьских значений повысился на 4% и на 5,2% соответственно. ЦБ сохраняет прогноз структурного профицита ликвидности банковской системы на конец 2019 года на уровне 2,8-3,3 трлн руб. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса РФ в первом квартале выросло на 9,3% г/г, до $32,8 млрд.
Регулятор прогнозирует рост стоимости валютных займов для российских банков в ближайшие месяцы, однако эта ситуация не окажет влияния на валютную ликвидность банковского сектора.
Федеральный бюджет в январе-марте 2019 года, по предварительной оценке Минфина, был исполнен с профицитом 2,2% ВВП, или 545,7 млрд руб. Внешний долг РФ за первый квартал текущего года вырос на $13,8 млрд, или на 3%, и составил $467,8 млрд.
Иностранные инвесторы в марте купили на аукционах ОФЗ на 99,8 млрд руб.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин разместил ОФЗ серии 26227 с постоянным купоном 7,40% и погашением в 2024 году при спросе 82,62 млрд руб. в объеме 50,37 млрд руб. (13,31% заявленного) по средневзвешенной цене 97,59% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,13%. Также покупателям предложены ОФЗ серии 26224 с постоянным купоном 6,9% и погашением в 2029 году при спросе 109,58 млрд руб. в объеме 86,76 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 91,34% от номинала со средневзвешенной доходностью 8,34%. Аукционы по размещению ОФЗ проводились в новом формате — без ограничения объема предложения.
Денежный рынок и инфляция
По данным Росстата, потребительские цены в России со 2 по 8 апреля не изменились, как и неделей ранее. Таким образом, с начала текущего года инфляция в стране остается на отметке 1,8%.
Денежная база в широком определении за март уменьшилась на 0,5%, до 15 трлн 799,6 млрд руб. Ставки Mosprime к концу недели находились в диапазоне 7,98-8,45%. Средневзвешенная за неделю ставка RUONIA была на уровне 7,71%, общий объем сделок по ней равнялся 550,59 млрд руб. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 6 апреля составляло 104,5 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
Доходности ОФЗ на прошедшей неделе сократились в среднем на 0,21 п.п.
В нефтегазовом, торговом, телекоммуникационном и транспортном сегментах рынка корпоративного долга доходности облигаций почти не менялись. В энергетическом сегменте YTM облигаций снизились в среднем на 0,42 п.п. В металлургическом сегменте доходности выросли на 0,9 п.п., в строительном — на 0,72 п.п., в банковском — на 0,2 п.п.
Доходности суверенных еврооблигаций сократились в среднем на 0,04 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/83592