ETF для осторожного начинающего инвестора
28 мая 16:48
Нас часто пугает новое. Мы не готовы покупать продукцию неизвестной фирмы, поехать в неизведанную восточную страну, поменять работу или совершить непривычный поступок. Опасение вызывают и новые финансовые и инвестиционные инструменты. Даже страхование до сих пор не стало чем-то само себе разумеющимся для россиян: как правило, клиенты страховщиков покупают обязательное ОСАГО, необходимое при покупке машины в кредит каско и лишь изредка выбирают другие страховые продукты. Это вызвано как недоверием к страховому рынку, так и отсутствием привычки платить за снижение риска.
Появляются и инвестиционные продукты, являющиеся загадкой для большинства граждан РФ, несмотря на популярность на Западе и Востоке. Название таких продуктов, в общем-то, на слуху, однако на вопрос, что это такое и почему выгодно инвестировать в этот инструмент, начинающие инвесторы ответить не могут. Одним из таких инструментов до сих пор остаются ETF — биржевые инвестиционные фонды. Несмотря на то, что число пользователей ETF в России измеряется тысячами, хочется сделать этот продукт еще понятнее, ведь он этого заслуживает.
Итак, этот материал не для акул российского фондового рынка, а для осторожных начинающих инвесторов, старающихся разобраться во всем многообразии продуктов и их особенностей, имеющихся на российском рынке.
Казалось бы, для новичков главное быть внимательными и, что называется, не класть все яйца в одну корзину. На деле же часто приходится видеть обратное: нередки случаи, когда клиенты по рекомендации знакомых или на основе слухов покупают на существенную часть своих сбережений какой-то один инвестиционный продукт, например серебро или акции Газпрома, или бумаги ЛУКОЙЛа. Ставить все деньги на одну инвестиционную идею — дело, безусловно, рискованное, и тут инвестору могла бы помочь легкая и дешевая диверсификация, скажем, покупка большого числа бумаг маленькими долями, чтобы уменьшить общие риски. Продукты, имеющие такую встроенную функцию, на рынке есть, но вот только инвестировать в новые инструменты новички зачастую не готовы.
Пытаясь застраховаться от, по их мнению, рискованных новых инструментов, инвесторы попадают в зависимость от динамики акций одного, как правило, крупного, эмитента. Простой пример: предположим, Иван вложил 1 млн руб. в акции Газпрома 31 мая 2006 года. В результате на сегодня он потерял около 335 тыс. руб., или треть своих инвестиций. Петр в тот же день вложил тот же 1 млн руб. в акции, входящие в биржевой индекс ММВБ/РТС. Его доход составил 65,3% (653 тыс. руб.) Разница в доходности составила 99% в пользу инвестиции в индекс. К сожалению, напрямую индекс купить возможности нет. Но эта проблема легко решается биржевыми инвестиционными фондами (ETF).
Почему ETF так называются? Представьте: есть некий фонд, который инвестирует все привлеченные средства в различные активы в точном соответствии с индексом, а акции этого фонда торгуются на бирже. Таким образом, каждый частный инвестор может обратиться к любому брокеру и купить акции этого фонда, в том числе и на Московской бирже. Следующий вопрос: так зачем инвестору покупать акции некого неизвестного ему фонда?
Упрощенная понятийная схема инструмента ETF
ETF бывают разные в зависимости от актива, в который фонд инвестирует свои деньги. Например, если фонд все активы размещает в золото, значит это ETF на золото, если покупает акции конкретных американских фирм (более 600!), это ETF на индекс MSCI USA.
Есть ли разница между ETF и Паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), в которые российские инвесторы активно вкладывали до 2009-го? ПИФы также размещают свои средства в какие-то активы. Разница есть, и довольно существенная. Во-первых, вы в любой момент просто за один клик (или звонок брокеру) можете продать или купить акции ETF, как акции любой другой компании, торгующейся на бирже. Во-вторых, и это главное отличие, вы не всегда точно знаете, какие именно инструменты покупает ваш ПИФ, то есть вы доверяете размещение ваших кровных управляющей компании. А ее стратегия в большинстве случаев проигрывает индексу-бенчмарку. И за это вы еще и платите довольно высокую комиссию управляющему, аудитору, депозитарию, премию за вход, да еще и штраф за выход из фонда.
Фонды же ETF вкладываются не просто в некие инвестиционные идеи, а в заранее обозначенный список акций, облигаций или активов. Например, возьмем ETF MSCI USA, то есть фонд, чьи активы полностью размещены в акциях компаний, торгующихся в США и входящих в индекс MSCI USA. Напомню, что любой индекс демонстрирует динамику группы включенных в его расчет акций. Обычно индексы диверсифицированы, да и разрабатывают их признанные специалисты, например Московская биржа, MSCI, Barclays.
Для удобства придумаем упрощенный нефтегазовый индекс, в который включим акции Газпрома, ЛУКОЙЛа и Башнефти. Естественно, у каждой компании будут свои веса, скажем, 50% в индексе занимает Газпром, 30% — ЛУКОЙЛ и 20% — Башнефть. Соответственно, при изменении цен на акции этих компаний будет меняться и значение нефтегазового индекса. То есть для нас, как для инвесторов, нет секрета в составе индекса.
То же самое и с индексом MSCI USA, в него входят конкретные компании с определенным весом (Apple, Microsoft, General Electric и т.д.), точный состав фонда известен на каждый день. Подчеркну, ETF покупает на свои деньги только акции, входящие в индекс, и только с весами, которые определены составом индекса. И здесь ETF ничего не может изменить, так что «дорогостоящие» управляющие, аналитики и прочие специалисты ему не требуются, поэтому и комиссии в ETF существенно ниже, чем у ПИФов. И именно поэтому стоимость акций конкретного ETF, в нашем случае MSCI USA, точно следует за его стоимостью. Если мы рассчитываем на рост немецкой экономики, мы можем покупать ETF MSCI Germany, если приглянулась нам Австралия —покупаем ETF MSCI Australia и т.д. Выбор велик: на Московской бирже уже присутствует 11 разных ETF.
Здесь может возникнуть закономерный вопрос: почему не купить все акции, входящие в индекс, самостоятельно? Ответ довольно прост. Во-первых, это может быть довольно затратно и просто неудобно купить нужное количество лотов каждой акции, входящей в индекс, тогда как одна акция ETF стоит около 2 тыс. руб. Фонд берет на себя массу забот: сам отслеживает изменения индекса, производит перебалансировку фонда, реинвестирует дивиденды. Во-вторых, купить именно иностранные акции для обычного инвестора не так просто, здесь свои отдельные риски и высокие расходы. Покупая ETF, вы сразу и напрямую инвестируете в иностранные активы без каких-либо проблем и проволочек.
Подводя итоги, подчеркну, что с ETF может работать любой желающий заработать на биржевых операциях. Для этого всего лишь необходимо купить акции фонда на Московской бирже. Фонд инвестирует свои средства в конкретный актив, который вы выбрали, в точном соответствии с индексом. При этом вы тратите небольшие средства на покупку ETF и получаете возможность для инвестиций во все основные экономики мира при несущественных затратах на покупку и комиссии. Если инструмент вас заинтересовал, то в специальном разделе сайта Инвесткафе можно найти много дополнительных материалов, посвященных этой теме, в том числе рассказы об отдельных инструментах ETF, особенностях этого рынка и инвестировании сразу в несколько ETF.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/21417/posts/57109