Долговые инструменты застыли около нуля
8 авг 15:24
Макроэкономический фон на прошлой неделе был более позитивным, в том числе для нефти. К 5 августа цена на Brent достигла отметки $44,44 за баррель, WTI подорожала до $41,99. Российский фондовый рынок завершил пятидневку разнонаправленно: РТС немного поднялся до 945,46 пункта, ММВБ почти не менялся и составил 1944,31 пункта.
Средний размер максимальной ставки по вкладам топа-10 банков РФ в третьей декаде июля снизился до 8,82%, приблизившись вплотную к минимуму мая 2014 года, когда она равнялась 8,735%
Инфляция в РФ в июле 2016 года составила 0,5% после 0,4% в июне-апреле, 0,5% в марте, 0,6% в феврале и 1% в январе. Об этом в четверг сообщил Росстат. В последнюю неделю июля в РФ впервые с сентября 2011 года зафиксирована дефляция: цены снизились на 0,1%. На фоне высокой базы инфляции в июле 2015 года (0,8%) в годовом выражении инфляция в июле 2016 года снизилась до 7,2% с 7,5% в июне и 7,3% в марте-мае. В феврале инфляция в годовом выражении составляла 8,1%, в январе — 9,8%, в декабре — 12,9%.Таким образом, инфляция в годовом выражении на 3,3 п.п. меньше ключевой ставки ЦБ, которая равняется 10,5%. Однако стоит учесть, что свое влияние на ситуацию оказывает разгар отпускного сезона на рынках, и осенью ситуация может измениться.
Объем денежной базы РФ в узком определении на 29 июля составил 8,555 трлн руб., то есть за неделю уменьшился на 103,2 млрд руб. Ставки Mosprime лежали в диапазоне 10,54-10,93%, немного снижаясь к прошлой неделе. Ставка RUONIA понизилась до 10,33% с 10,42%, объем сделок по ней составил 156,90 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ снизилась втрое и к концу недели достигла 265,08 млрд руб. Наблюдался перевес в сторону операций по ставке на фиксированной основе (255,0 млрд руб. в общем объеме). Средневзвешенная ставка по аукционам РЕПО в рублях сильно — до 11,69% выросла, однако банки отреагировали на это полным сворачиванием активности. Валютных аукционов не проводилось. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 5 августа составило 32,5 млрд руб.
Доходности в ОФЗ на прошлой неделе изменились незначительно.
Торги на открытых площадках были вялыми. В нефтегазовом, энергетическом, металлургическом и торговом сегментах рынка корпоративного долга также не отмечается сдвигов кривых YTM. В транспортном сегменте доходности снизились на 0,12 п.п., в телекоммуникационном — на 0,52 п.п., в строительном — на 0,29 п.п., в банковском — на 0,55 п.п.
В суверенных еврооблигациях доходности снизились на 0,08 п.п.
По данным EPFR, за неделю по 3 августа в фонды пришло $40 млн после оттока в $6,9 млн на прошлой неделе.
Источник: http://investcafe.ru/blogs/24545/posts/72306