Долговые инструменты вдохновляются инфляцией
27 мар 14:55
События и общая обстановка на рынках долга
Банк России направил в Арбитражный суд Татарстана иски о признании банкротами Интехбанка и Татфондбанка.
Standard & Poor's Ratings Services (S&P) присвоило Детскому миру долгосрочный корпоративный кредитный рейтинг В+ со стабильным прогнозом и изменило прогноз по рейтингу Внешэкономбанка с негативного на развивающийся.
Московский кредитный банк планирует выкупить свои еврооблигации с погашением в 2018 году на сумму $500 млн по цене $1077,5 за бумагу. Итоги этой операции станут известны 29 марта. Профинансировать выкуп евробондов банк планирует за счет размещения нового выпуска долларовых еврооблигаций, road show которых проходит с 22 марта в Азии, Европе и США.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Совет директоров Банка России 24 марта понизил ключевую ставку до 9,75% годовых. Основной причиной этого решения стало замедление инфляции. ЦБ рассчитывает, что при сохранении умеренно-жесткой монетарной политики целевого уровня инфляции 4% удастся достичь к концу года.
Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за вторую декаду марта сохранилась на отметке 8,05%.
Внешэкономбанк перевел в Пенсионный фонд России по итогам переходной кампании 2016 года более 200 млрд руб. С учетом последней переходной кампании ВЭБ, под управлением которого в 2012 году находилось 70% пенсионных накоплений, утратил доминирующее положение: его доля сократится до 42,5%. После того как ПФР переведет полученные от госуправляющего деньги, в ВЭБе останется немногим более 1,7 трлн руб., а в НПФ будет находиться свыше 2,3 трлн.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин выпустил ОФЗ серии 26219 с постоянным купоном 7,75% и погашением в 2026 году при спросе 43,39 млрд в объеме 26,99 млрд руб. (100,0% заявленного) по средневзвешенной цене 98,22% номинала со средневзвешенной доходностью 8,18%. Размещены также ОФЗ серии 26216 с постоянным купоном 6,7% и погашением в 2019-м при спросе 15,89 млрд в объеме 4,1 млрд руб. (31,5% заявленного) по средневзвешенной цене 96,92% номинала со средневзвешенной доходностью 8,46%.
Газпром с 27 марта проведет в Эдинбурге и Лондоне road show еврооблигаций, номинированных в фунтах стерлингов. Организаторами серии встреч с инвесторами выступят Deutsche Bank, Газпромбанк, J.P. Morgan и ВТБ Капитал. Ранее в текущем месяце эмитент разместил десятилетние еврооблигации на $750 млн с доходностью 4,95%.
Альфа-банк размещает трехлетние еврооблигации на сумму от 300 млн евро, ориентируя инвесторов на доходность около 2,75%. Road-show состоялось 20-21 марта в Лондоне. Его организаторами выступили сам Альфа-банк, ING и UBS.
Денежный рынок и инфляция
Уровень инфляции в России снижается быстрее, чем прогнозировалось. Годовые темпы прироста потребительских цен в стране замедлились за первые двадцать дней марта с 5% в январе до 4,3%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 10 по 17 марта года увеличился на 72,7 млрд руб. — с 8,858 трлн до 8931 трлн руб. Ставки Mosprime снизились и лежат в диапазоне 10,07-10,18%. Ставка RUONIA колеблется на отметке 9,98%, объем сделок по ней равнялся 94,54 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ равна 64,43 млрд руб., сделки проходят на основе аукционов с фиксированной ставкой. На аукционах валютного РЕПО банки заняли $2,5 млрд под 2,98% годовых на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 24 марта равнялось 131,1 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
По состоянию на 24 марта кривая ОФЗ выглядела так же, как и неделю назад, изменений в доходностях нет.
В нефтегазовом и строительном сегментах рынка корпоративного долга YTM также почти не менялись. В транспортном сегменте доходности снизились на 0,13 п.п., в энергетическом — на 0,08 п.п. В торговом сегменте YTM в среднем выросли на 0,11 п.п., в телекоммуникационном — на 0,10 п.п., в металлургическом — на 0,08 п.п., в банковском — на 0,05 п.п.
Доходности в суверенных еврооблигациях выросли на 0,03 п.п.
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Дефолт на прошедшей неделе допущен ЛК Уралсиб по облигациям серий БО-15 и БО-10 (купонная выплата).